坚守AI长期主义，26H1跨境电商业绩高增

吉宏股份2026年半年度业绩预告显示，公司预计实现归母净利润1.54亿元-1.77亿元，同比增长30.0%-50%；扣非净利润1.48亿元-1.72亿元，同比增长30.72%-51.58%。

跨境电商业务：

• 依托AI生产力的提升和合伙人计划，跨境电商业务归母净利润预计同比增长70%-90%。
• 公司在巩固东南亚、东北亚等传统优势市场的同时，积极拓展欧洲等区域，通过合伙人计划持续输出成熟的运营能力，整体营收规模不断扩大。
• AI系统持续迭代升级，投放转化率提升，营销广告费用占营业收入的比重下降。
• 智能化运营提升管理效率，人均效能提高摊薄单位成本，盈利水平提升。

Giikin AI+正式上线：

• Giikin系统是公司电商业务高速增长的核心驱动力，截至2026年6月17日，已积累超61万个SKU数据与5800万份广告素材，累计服务全球超8000万消费者。
• GiikinAI+全域智能运营平台以多AI Agent协同为核心，从业务、流程、岗位、决策四大维度对企业经营体系实施AI原生重构。
• 首批落地成果显示：整体运营效率提升60%+，人力成本降低30%+，内容产能提升770%+，客服自动化率达85%+，数据决策覆盖89%+，智能体定制周期压缩至4小时以内，功能复用率82%。

包装业务：

• 公司坚定执行“走出去”战略，但2026年H1因原材料价格上涨、市场竞争加剧及新生产基地建设投入，包装业务净利润有所下降。

投资建议：

• 公司作为中国B2C出口社交电商及纸制快消品包装行业领先企业，未来有望形成双轮驱动的可持续增长模式。
• 预计2026-2028年归母净利润分别为3.66亿元、4.62亿元、5.68亿元，EPS分别为0.82元、1.03元、1.27元。
• 2026年7月9日股价对应PE分别为29X、23X、19X，维持“买入”评级。

风险提示：

• 汇率波动风险，AI等新技术落地不及预期，政策落地不及预期，海外经济波动风险，原材料价格上涨风险，新产品市场推广不及预期。