三维情绪模型跟踪周报：高温未退、预期转弱、浓度抬升

三维情绪模型跟踪周报（20260706-20260710）

核心观点：
三维情绪模型从情绪预期、情绪温度、情绪浓度三个维度观察市场情绪波动，当前市场处于“高温未退、预期转弱、浓度抬升”的组合状态，需警惕前期高热度主线的阶段性降温风险。

指标汇总：
| 指标 | 当前值 | 周变化 | 短期百分位(60日) | 中期百分位(半年) | 长期百分位(两年) | |------------|--------|--------|------------------|------------------|------------------| | 情绪温度 | 1.0000 | 下降 | 30.00% | 65.00% | 86.00% | | 情绪预期 | 0.5333 | 下降 | 5.00% | 36.67% | 49.80% | | 情绪浓度 | 0.7199 | 上升 | 95.00% | 53.33% | 81.40% |

指标详情：

1. 情绪温度：

   • 指标意义：量化市场资金热度，通过主力买入率计算三年滚动百分位。
   • 当前值：1.0000，短期百分位处于30.00%的较低水平，中期（65.00%）和长期（86.00%）处于较高区间。
   • 结论：市场主力资金热度尚未明显消退。

2. 情绪预期：

   • 指标意义：反映市场短期预期，通过股指期货升贴水率和期权成交额PCR合成。
   • 当前值：0.5333，较前周下降0.0970，短期百分位处于5.00%的极低水平。
   • 结论：风险偏好开始边际回落，短期观望情绪浓厚。

3. 情绪浓度：

   • 指标意义：衡量市场多资产相关性，通过中信三级行业体系指数第一主成分方差贡献率计算。
   • 当前值：0.7199，较前周上升0.0256，短期百分位处于95.00%的极高水平。
   • 结论：市场交易线索趋于收敛，一致性因素对行情影响增强，接近市场拐点。

研究结论：
当前市场情绪温度仍处高位，但预期和浓度指标均显示风险偏好边际回落和一致性增强，需警惕前期高热度主线的阶段性降温风险。