三维情绪模型跟踪周报：情绪预期持续下行、市场当前呈“熵增”特征

核心观点与结论

• 整体市场情绪：根据三维情绪模型，当前权益资产的建议仓位（风险偏好）为50%。
• 市场状态：市场处于“熵增”趋势，波动风险加大，整体观点偏谨慎。
• “熵增”特征：情绪温度处于高位但难持续，情绪预期持续下行，情绪浓度下降导致市场分化加剧，共同作用使市场波动增大、走势不确定性上升。

三维情绪指标详情

情绪温度

• 指标意义：量化市场资金热度，通过主力买入率感知。
• 当前值（0529）：1.0000，较前周持平，处于“沸点”（最高值）。
• 历史分位：短期（60日）83.33%，中期（半年）91.67%，长期（两年）92.40%。

情绪预期

• 指标意义：反映市场短期预期，通过股指期货升贴水率和期权成交额PCR合成。
• 当前值（0529）：0.5241，较前周下降0.0757，信号方向为下降。
• 历史分位：短期（60日）35.00%，中期（半年）54.17%，长期（两年）53.20%。

情绪浓度

• 指标意义：衡量A股市场多资产的相关性，通过中信三级行业体系指数第一主成分方差贡献率计算。
• 当前值（0529）：0.6976，较前周下降0.0068，趋势下行，市场分化延续。
• 历史分位：短期（60日）0.00%，中期（半年）34.17%，长期（两年）63.60%。

风险提示

• 模型存在失效风险、过拟合或前瞻性偏差。
• 市场面临宏观政策调整、地缘政治等系统性风险。
• 实际交易受流动性、交易成本等因素影响。
• 量化模型无法完全捕捉非理性波动风险。