三维情绪模型跟踪周报：情绪预期转谨慎，模型降低权益仓位

三维情绪模型跟踪周报（20260518-20260522）

投资要点

三维情绪模型从情绪预期、情绪温度、情绪浓度三个角度观察市场情绪，分别对应中高频、中频、低频波动。上周（0518-0522），模型显示整体权益资产建议仓位（风险偏好）为50%。情绪温度延续上升，短期和长期均处于极高区间；情绪预期确认下行信号，短期观点偏谨慎。

指标详情

情绪温度

• 指标意义：量化市场资金热度，通过主力买入率计算三年滚动百分位。
• 当前值（0522）：1.0000，较前周上升0.0133，信号方向上升。
• 历史分位：短期（60日）95.00%，中期（半年）97.50%，长期（两年）93.80%，均处于极高区间。

情绪预期

• 指标意义：反映市场短期预期，通过股指期货升贴水率和期权成交额PCR合成。
• 当前值（0522）：0.5998，较前周下降0.0806，信号方向下降。
• 历史分位：短期（60日）68.33%，中期（半年）66.67%，长期（两年）69.00%，均处于较高区间。

情绪浓度

• 指标意义：衡量A股市场多资产相关性，通过中信三级行业体系指数第一主成分方差贡献率计算。
• 当前值（0522）：0.7029，较前周下降0.0098。
• 历史分位：短期（60日）0.00%，中期（半年）40.83%，长期（两年）65.80%，短期极低，中长期较高。

研究结论

• 情绪温度持续高位，显示市场主力资金热度提升。
• 情绪预期下行，市场短期观望情绪浓厚。
• 情绪浓度下降，市场资产间联动程度降低，Alpha分化机会增加。
• 综合建议权益资产仓位为50%，模型提示情绪预期转谨慎，需降低权益仓位。