宏观与大类资产周报：扰动因素偏多，市场震荡态势或延续

2026-07-11 邢曙光,钟山,段雅超,张运智,窦凯诚通证券丁叮叮叮

A股市场：上周市场震荡调整，主要指数多数收跌。市场关注点集中在国内外宏观经济数据和美伊冲突边际变化。AI领域“买预期卖事实”态势延续，资金存在“高切低”诉求。建议配置医药生物、有色金属等具备估值修复和承接“高切低”空间的行业。
宏观经济：6月CPI同比增速1%，环比下降0.3%，主要受能源价格下降影响。PPI同比增速上升至4.1%，但环比下降0.3%。PPI同比增速向下压力加大。
行业中观监测：钢铁、化工、汽车产业链开工率下降；新房、二手房销售均下降；猪肉、原油价格上涨，蔬菜、贵金属价格下跌。
资金面：上周公开市场操作净回笼6165亿元，DR007下行；A股主要股东资金合计减持减少，换手率下降。
中长期观点：AI产业趋势不改，电子、通信主线并未动摇，算力硬件作为核心方向不变。商业航天领域存在突破，值得关注。生猪养殖板块景气度提升。