电子行业周报：长鑫科技启动科创板IPO，加码DRAM国产替代

1. 本周市场回顾

• 板块表现：申万电子指数下跌1.66%，跑输沪深300指数，板块整体震荡回调。集成电路封测、品牌消费电子、半导体设备涨幅居前，被动元件、面板、光学元件等板块走弱。
• 个股表现：国力股份、视源股份、上海合晶等领涨，安洁科技、经纬辉开、联得装备等领跌。

2. 全球产业动态

• 长鑫科技IPO：7月9日启动科创板IPO，拟募资295亿元全部投向DRAM主业，包括产线升级、工艺迭代和前沿技术研发。公司2025年扭亏，2026Q1营收超700%增长，单季净利润247.62亿元，2026H1预告营收1100-1200亿元，净利润500-570亿元。大额募资将加速产能与工艺升级，拓宽国产DRAM替代空间。
• Samsung业绩：7月7日发布2026Q2业绩预告，营收同比增长129.31%，营业利润同比增长1810.26%，主要受益于AI算力带动存储芯片需求高增，HBM需求快速放量，DRAM/NANDFlash均价环比上涨58%-63%/55%-60%。公司依托HBM产品优势把握AI红利，存储业务盈利弹性有望持续释放。
• NVIDIA下一代CPU：RosaCPU将采用台积电A16工艺，延续CPU+GPU协同路线，推动先进工艺和CMP耗材产业链增量需求。
• Micron投资规划：7月9日上调美国本土长期投资规划，至2035年总投入超2500亿美元，目标让美国本土DRAM产能占全球40%。此举旨在抓住AI算力高景气窗口期，巩固全球供给份额，并适配海外产业政策。长期海外大厂扩产将加剧行业竞争，加速国内存储国产替代。

3. 风险提示

• 行业供给竞争加剧：Samsung、Micron持续扩产可能导致价格战，挤压长鑫科技盈利空间，延缓国产替代进程。
• 工艺迭代与产能爬坡不及预期：若长鑫科技募资项目落地受阻，良率提升缓慢，产能释放低于预期，将难以承接AI存储需求，拉大与海外龙头的技术代差。