ZX电新一周观点更新-20260712

红包行业观点总结

北美电力紧张与电力设备出口

• 问题：以PJM为代表的北美电网因高温、发电机组停运、输电线路过载等问题，用电需求激增导致电力系统压力增大，开始实施限电。
• 建议：关注低位AI缺电方向：
  • 高压电力设备：推荐华明、西电、特变、特锐德；建议关注安靠、白云。
  • 燃机：推荐杰瑞、东电、应流、万泽、联德、上电。

太空光伏

• 事件：7月10日长征十号乙号火箭一级可回收成功，有望点燃商业航天板块投资热情。
• 影响：可回收成功后有望降本40-60%以上，卫星放量空间充分打开。
• 建议：关注卫星板块通胀最高的太空光伏环节，推荐钧达股份、东方日升。

算电协同

• 测算：至2030年我国算力用电量达8000亿千瓦时，预计算力基础设施投资以国家资本为主、CSP为辅。
• 投资拉动：算力基建拉动电力基建——园区外配网投资、园内供电及备电投资。
• 建议：重点关注受益配用电一二次方向，推荐南瑞，建议关注东方电子、中恒电气、南网数字等。

红包重点公司

麦米涨价

• 涨价幅度：预计约20%，覆盖全品类。
• 成本构成：PSU成本包括铝电解电容、电感、PCB等，第一轮顺价为主。
• 行业现象：电源产品全品类涨价罕见，第一轮主要反映格局，代表更大的利润弹性，公司将深度受益产业链涨价周期。

阳光SST

• 产品：发布AIDC场景的SST产品，支持10–13.8kV接入、800VDC输出，覆盖1.5/3MW等功率段。
• 效率提升：3MW机型峰值效率达98.5%，较传统方案提升约3pct，27年Q2推出35KV/6MW机型。
• 客户合作：
  • 与东阳光、中联数据签框架协议。
  • 与NV紧密合作，推动AIFactory数字化研发，与Google、AWS等接洽。
  • 携手阿里云成立“绿色Token联合创新中心”，巴拿马电源有望率先实现收入。