核心观点
- 全球储能需求旺盛，产销两旺。 海外市场，尤其是欧洲市场，需求爆发式增长，东欧市场储能项目持续爆发；北美市场持续向好，数据中心配储需求增加；东南亚市场成为惊喜，能源结构转型带来储能需求；中东市场受战争影响有所波动，但长期发展潜力巨大；拉美和印度市场未来增长可期。国内市场，虽然5、6月装机数据有所波动，但招标数据体现良好，西北地区是主要装机区域，独立储能成为长期发展方向。
- 储能行业产能紧张，价格传导至下游。 头部电芯厂商产能预定紧张，部分厂商明年二季度产能已定，价格随行就市，原材料风险完全传导给业主。业主为避免价格波动和产能不足，提前支付定金锁定产能，导致行业预期较为乐观。
- 碳酸锂价格影响储能项目成本和收益。 碳酸锂价格在20万元/吨以下时，储能项目仍具备较高投资回报率。不同项目对碳酸锂价格的容忍度存在差异，好项目可以接受30万元以上/吨的价格，一般项目则在20万元/吨左右。
- 系统运行费政策变化影响储能收益。 目前部分地区对储能项目全额征收系统运行费，短期内对收益有一定影响。但中长期来看，政府可能出台更积极的政策，例如分时缴纳系统运行费，引导储能参与市场运营，这将对储能行业形成利好。
- 电芯库存低位，排产饱满。 电芯生产出来后直接运往项目现场装配，集成商库存压力较小。三四季度是交付高峰期，排产较为饱满，库存定义在三个月以内，三个月到六个月为相对优质的库存，半年以上为不良品。
关键数据
- 全球储能需求： 预计2023年全球储能需求增长60-70GW时，2024年增长70-80GW时。
- 欧洲储能需求： 2023年欧洲储能需求可能超过30GW时，2024年预计达到50-60GW时。
- 北美储能需求： 2023年北美储能需求约70GW时，2024年预计突破100GW时。
- 国内储能装机： 2023年国内储能装机量预计在250-270GW时，2024年预计达到330-360GW时。
- 碳酸锂价格： 2023年4小时储能系统成本约为0.75元/瓦时，每上涨10万元/吨，成本上涨约0.06元/瓦时。
研究结论
- 储能行业景气度持续较高，未来发展前景良好。 全球储能需求持续增长，电芯供需平衡偏紧，价格在合理区间内波动。
- 国内储能市场发展迅速，但存在结构性差异。 西北地区是主要装机区域，独立储能成为长期发展方向，但不同地区和项目对价格敏感度存在差异。
- 电芯厂商需关注政策变化和市场需求。 系统运行费政策变化、碳酸锂价格波动等因素都将影响储能项目的成本和收益，电芯厂商需密切关注政策变化和市场需求，灵活调整经营策略。
