5月最后一周具身机器人板块单周跌幅达8.51%,创2025年1月以来最大跌幅,但产业基本面无变化且进展顺利。
核心观点:
- 板块调整原因:主要系交易结构问题,4月底以来板块上涨主要受量化资金及小微盘被动资金驱动,主动专基管理人调仓幅度有限,4月赎回规模已达峰值,5月无显著变化。
- 产业链进展:海外量产和国产资本化均顺利推进,T链已有至少6家公司签订V3量产PPA协议,V3停产谣言不实;国产链资本化进展顺利,杭州龙头公司上会无波折,6-10月预计至少3家国内龙头公司上市。
关键数据:
- 人形机器人指数单周跌幅8.51%,创2025年1月以来最大跌幅。
- T链至少6家公司签订V3量产PPA协议,包括2家Tier1、3家丝杠供应商及1家加速器供应商。
研究结论:
- 当前板块平均估值不足50万台机器人量产预期,但全球今年量产数量将超20万台,坚定看好及推荐板块。
- 海外链建议关注:恒立、斯菱、科森、统联、恒勃、兆威、天创。
- 国产链建议关注:绿的、奥比、品茗、晋拓、天安、光洋、兆丰、东方精工。