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全球数据中心需求增长:全球数据中心需求呈现指数级增长,机架平均功率已从2-3kw增长至约15kw,部分尖端数据中心机架功率达50-100kw,导致电力供给缺口。
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AIDC发电设备构成:AIDC发电设备主要包括主电源和备用电源,备用电源常见选择为柴油发动机,装机规模一般为最大负荷的50%。
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国内市场外资主导,国产替代空间广阔:2024年中国数据中心用柴油发动机市场由康明斯、MTU、卡特彼勒、三菱四家外资品牌主导,合计市占率高达90%,整机市场中国产化率仅17%,国产替代空间极大。
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行业景气度高,订单供不应求:国内外柴发厂商均处于订单供不应求状态,产能持续扩张。国内柴发机组、发动机及上游部件产业链有望充分受益。
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投资建议及受益标的:AIDC建设高景气,发电设备相关产业链带来投资机会。受益标的包括:
- 柴油发动机标的:潍柴动力、动力新科
- 柴油发电机组标的:潍柴重机
- 核心零部件标的:天润工业、中原内配、长源东谷、银轮股份、渤海汽车