黄金周报：美伊冲突重燃，金价反弹后回落

核心观点与关键数据

• 走势评级：震荡
• 国际金价：上周反弹至高点后回落，受美伊冲突和油价上涨影响，COMEX黄金期货收报4128.9美元/盎司，周变动-1.36%；伦敦现货黄金收报4120.35美元/盎司，周变动-1.29%。
• 沪金：主力2608收盘价897.94元/克，周变动-1.48%。
• 市场动态：COMEX黄金期货投机性净多头头寸减少1964手至114854手；SPDR黄金ETF持仓+1.08吨至1002.45吨；上期所黄金库存增加0kg。

###后市展望

• 金融属性：非农数据缓解加息担忧，但地缘冲突重新升级，市场重新评估通胀风险，黄金反弹受限。美联储官员讲话未释放鹰派信号，市场等待6月CPI数据，通胀数据将影响加息预期。
• 货币属性：逆全球化背景下，美债信用风险和去美元化进程支撑央行购金需求。
• 避险属性：美伊、俄乌冲突短期不确定性高，需警惕消息面波动。
• 技术分析：黄金处于宏观数据与地缘事件驱动阶段，关注4000美元区域支撑，CPI公布前不宜盲目操作。

###策略建议

• 短期：观望。
• 中长期：逢低做多，回调后在支撑位配置价值存在。

###风险提示

• 美联储降息放缓
• 美伊地缘局势加剧