有色金属行业周报（20260706-20260710）
一、工业金属
公司观点
- 天山铝业：发布2026半年报业绩预告，预计上半年实现归母净利润42亿元，同比增长101.52%。业绩提升主要得益于电解铝板块盈利大幅增长和高纯铝、铝箔产品需求旺盛。二季度归母净利润19.81亿元，同比增长93%。
- 神火股份：发布2026年年报业绩预告，上半年实现归母净利润48亿元，同比增长152.04%。业绩提升主要受电解铝、煤炭产品售价上涨和氧化铝价格下降影响。二季度归母净利润25.1亿元，同比增长110%。
- 宏桥控股：发布2026半年报业绩预告，上半年归母净利润预计150-160亿元，同比增长69.72%-81.04%。业绩提升主要受益于铝价上涨和财务利息支出下降。二季度归母净利润82.4-92.4亿元，同比增长83亿元-93亿元。
- 中孚实业：发布2026半年报业绩预告，预计上半年归母净利润18-19.5亿元，同比增长154.42%-175.62%。业绩增长主要受益于铝价上涨、成本下降和加工板块规模提升。二季度归母净利润9.79-11.29亿元，同比增长105%-107%。
- 紫金矿业：发布2026半年报业绩预告，预计上半年归母净利润391亿元，同比增长68%。业绩提升主要受益于矿产金、矿产铜、矿产银产量增加和产品销售价格上涨。二季度预计实现扣非归母净利润194亿元，环比增加约5%。
- 西部矿业：发布2026半年报业绩预告，预计上半年归母净利润40-43亿元，同比增长114%-130%。业绩增长主要受益于铜类、金银类产品价格大幅提升。二季度预计实现归母净利润24.14-27.14亿元，同比增长127%-156%。
- 洛阳钼业：发布2026半年报业绩预告，预计上半年归母净利润155-165亿元，同比增长78.76%-90.29%。业绩提升主要受益于铜产品量价双升、钼钨产品价格走高和巴西金矿业务并表。二季度实现归母净利润77.4-87.4亿元，同比增长64%-85%。
股票观点
- 贵金属板块：建议关注中金黄金、赤峰黄金、山金国际。
- 铜板块：建议关注洛阳钼业、西部矿业、金诚信、宏达股份、紫金矿业、铜陵有色、江西铜业。
- 铝板块：建议关注中国宏桥、宏桥控股、神火股份、天山铝业、云铝股份、中孚实业。
二、新能源金属及小金属
公司观点
- 藏格矿业：发布2026上半年业绩预告，预计归母净利35.5-37.5亿元，同比增长97%-108%。业绩大幅增长主要受益于钾锂主业提升和投资收益贡献。二季度预计归母净利19.8-21.8亿元，同比增长88%-106%。
股票观点
- 锂板块：建议关注国城矿业、融捷股份、雅化集团、江特电机、天华新能、永兴材料、中矿资源、赣锋锂业、天齐锂业。
风险提示
- 全球宏观的不确定性。
- 海外经济衰退超预期。
- 国内经济复苏不及预期。
