北交所策略专题报告：开源证券易实精密的投资合作，走向全球化一站式金属零部件解决方案提供商

易实精密通过多项对外投资行动，开启公司发展新篇章，目标成为“全球化一站式金属零部件解决方案提供商”。公司持续加码对外投资，多方面拓展业务，包括：

1. 海外布局：在斯洛文尼亚控股设立EC MARK，开拓欧洲市场；全资子公司易实集团收购德国公司PTS，更名为ECPG，扩大国际市场份额，并作为未来在德国及欧洲扩张业务的载体和收购主体。
2. 新兴领域拓展：在医疗、光通信等新兴领域进行业务拓展，相应零件已研发成功并完成交样，预计2026年内进入量产阶段。
3. 战略合作：与德国IQ Evolution GmbH签署战略合作框架协议，以金属激光3D打印为核心技术，聚焦液冷系统赛道，共同开拓汽车、算力、储能、通信基站等高景气市场。

易实精密2025年业绩稳健，2026年Q1营收0.84亿元，归母净利润1528.15万元，毛利率31.81%，净利率18.10%，研发费用率4.63%，净资产4.73亿元。公司发布股权激励计划，拟授予58人，占公司总人数的16.52%，考核年度为2026-2028年，业绩考核目标以2025年数据为基数，如公司层面解除限售比例达到100%，需满足营业收入增长率或净利润增长率不低于15%。

政策方面，自2024年起并购重组市场迎来积极信号，北交所作为服务创新型中小企业的平台，重点支持先进制造业和现代服务业等领域的企业，推动传统产业转型升级。北交所公司并购具有强链补链为主要目标、现金并购为主要形式的特点。未来应重点关注同一集团内优质资源整合、新质生产力行业外延并购、“强链补链”扩张版图式并购。

2026年以来，北交所共发生16大重要合资事件，合作形式多元，涵盖产业链上下游投资、技术研发战略合作、产业资本股权投资、海外市场合资布局等多种模式，合作方向紧密围绕垂直一体化扩张、新兴高成长赛道布局、海外市场切入三大主线。

重要公告方面，惠同新材完成收购保定三源，成为其控股股东并将其纳入合并财务报表范围。