核心观点与关键数据
- 固态电池产业化加速推进：电池端，欣旺达牵头组建航空动力电池广东省工程研究中心，攻坚固态航空动力电池技术；因湃发布587Ah固液混合储能大电芯。应用端，太蓝新能源携手雅迪发布量产级固液混合电池电摩，中创新航400Wh/kg固液混合电池搭载奇瑞商用车量产上市。
- 新能源车市场小幅回暖：3月国内新能源乘用车批发量约112万辆，同比持平，环比+55%。各地以旧换新补贴发力、春季新车上市推动市场回暖，国际油价波动促使新能源渗透率提升。
- 电池企业加码大电芯与AIDC电芯布局：鹏辉能源、楚能、中创新航、亿纬锂能、海辰储能、远景储能等发布大电芯及储能系统方案；宁德时代、鹏辉能源、双登股份、远景、海辰储能等推出AIDC专用电芯及解决方案。
- 欧洲&美国新能源车市场：2026年2月欧洲九国新能源车销量22.11万辆，同比+27%、环比+8%，渗透率29.9%；美国新能源车销量7.78万辆，同比-27%、环比稳定，渗透率6.5%。
- 锂电材料及锂电池价格：碳酸锂价格上涨，六氟磷酸锂报价下跌，负极、电解液报价稳定，湿法隔膜、磷酸铁锂、三元正极报价上涨。本周方形三元动力电芯/铁锂动力电芯/储能用100Ah电芯/储能用314Ah电芯报价分别为0.591/0.381/0.403/0.349元/Wh，较两周前上涨。
投资建议
- 关注需求向好背景下估值较低的锂电行业领先企业（宁德时代、亿纬锂能、中创新航等）。
- 关注低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、蔚蓝锂芯、科达利）。
- 关注固态电池与钠电池材料布局领先企业（厦钨新能、当升科技、天奈科技、中伟新材）。
- 关注充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）。
- 关注高压直流继电器领先企业（宏发股份）。
风险提示
- 电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。
高频数据跟踪
- 国内充电桩数据：2026年2月新增公共充电桩3.3万台，同比-54%、环比-61%。截至2026年2月公共充电桩保有量为483.4万台。车桩增量比为2.5，公共车桩增量比为23.2。充电桩利用率约为5.15%，环比-0.87pct。
- 海外充电桩数据：欧盟27国截至2025Q4末公共充电桩保有量为106.06万台，直流桩占比18.2%。美国截至2026年3月末公共充电桩保有量为24.31万台，直流桩占比28.9%。
- 国内新能源车销量：2026年2月销量76.5万辆，同比-14%、环比-19%。新能源车渗透率42.4%，同比+0.5pct，环比+2.1pct。1-2月累计销量171.0万辆，同比-7%。
- 海外新能源车销量：欧洲九国2026年2月销量22.11万辆，同比+27%、环比+8%。渗透率29.9%，同比+5.8pct，环比-0.7pct。1-2月累计销量42.63万辆，同比+23%。美国2026年2月销量7.78万辆，同比-27%、环比稳定。渗透率6.5%，同比-2.3pct，环比-0.5pct。1-2月累计销量15.54万辆，同比-29%。
- 全球动力电池装车数据：2026年1月装车量71.9GWh，同比+11%、环比-49%。
- 国内动力电池装车数据：2026年2月装车量26.3GWh，同比-25%、环比-37%。三元电池占比21.7%，环比+3.1pct。磷酸铁锂电池占比78.3%，环比-3.0pct。1-2月累计装车量68.3GWh，同比-7%。
- 国内储能电池数据：2026年2月销量38.6GWh，同比+67%、环比-16%。出口量7.0GWh，同比-16%、环比+9%。1-2月累计销量84.8GWh，同比+109%。
- 全球新能源车与动力电池市场展望：预计2026年全球新能源车销量2349万辆，同比+13%；全球动力电池需求量1621GWh，同比+19%。预计2027年全球新能源车销量2627万辆，同比+12%；全球动力电池需求量1880GWh，同比+16%。
- 全球储能电池市场展望：预计2026年全球储能电池需求量850GWh，同比+39%；2027年需求量1100GWh，同比+29%。
