财富风向标第8期加息预期降温以后......

核心观点

• 美国非农就业数据低于预期，缓解了市场对美联储加息的担忧，对全球资本市场和风险资产构成利好。
• Meta出售算力业务，反映了其内部管理和战略问题，但并不代表美国科技行业的普遍趋势。
• 中国经济呈现K型分化，出口和资源品、科技行业表现强劲，而内需和房地产相关行业依然面临压力。
• 对A股维持震荡看多，建议配置基本面和政策面偏强的方向，适当增加科技行业的配置比例。
• 黄金配置逻辑依然存在，短期内价格可能继续回升，建议关注下周美国CPI和PPI数据。

关键数据

• 美国6月份非农就业新增15.7万人，低于市场预期，前值为17.2万人。
• 美国失业率从4.3%降至4.2%，但劳动参与率下降，长期失业人口增加。
• 6月份PMI数据显示，制造业PMI为50.3%，超出季节性因素，但内需和房地产相关行业PMI依然偏弱。
• 原材料价格指数和出厂价格指数均下行，两者之间的剪刀差收窄。

研究结论

• 美联储加息预期回摆，美股市场风格可能更加均衡，标普500指数表现可能优于纳指100指数。
• 黄金价格短期内可能继续回升，建议关注下周美国CPI和PPI数据，以及美联储议息会议。
• A股市场维持震荡看多，建议配置基本面和政策面偏强的方向，适当增加科技行业的配置比例。