原油周度行情分析：美伊再起波澜，油价延续振荡

核心观点

美伊地缘风险升温，霍尔木兹海峡通航受阻，叠加全球供应恢复缓慢和库存低位，推动原油价格上涨。但市场超卖情绪和供应限制仍存，价格维持振荡。

关键数据

• 美伊冲突：7月7日，伊朗袭击沙特和卡塔尔油轮，美国回应打击伊朗，霍尔木兹海峡通航量下滑至正常水平的70%。
• 海湾出口：6月出口量达1007万桶/日，较5月增超350万桶，但仍比战前低40%。阿联酋出口创纪录达370-380万桶/日。
• OPEC产量：6月OPEC产量增234万桶/日至1875万桶/日（彭博），或1943万桶/日（路透），仍低于战前水平。
• 俄罗斯供应：6月加工量同比降25%，日均仅395万桶，炼厂受袭停产。
• 需求预测：EIA预计2026年全球需求为1.028亿桶/日，2027年为1.048亿桶/日。

研究结论

• 短期：美伊冲突和制裁推涨油价，但供应恢复缓慢和库存低位限制上涨空间，价格振荡。
• 中期：OPEC+增产象征意义大于现实，供应仍受限。全球需求温和增长。
• 操作建议：套利和期权暂且观望。

高频数据

• 原油运输指数（BDTI）为1939，成品油运输指数（BCTI）为1015。