青木科技26H1预告符合预期披露回购方案强化信心 202

公司中期业绩及AI转型战略总结

业绩表现

• 2026上半年：归母净利润0.8-0.9亿元（中值0.85亿元），同比增长54.9%-74.2%（中值+64.6%）；扣非净利润0.65-0.75亿元（中值0.7亿元），同比增长33.95%-54.55%（中值+44.25%）。
• 2026第二季度：归母净利润0.38-0.48亿元（中值0.43亿元），同比增长-9%-+15%（中值+3%）；扣非净利润0.35-0.45亿元（中值0.4亿元），同比增长-12%-+12.4%（中值-0.1%）。
• 收入端：预计2026上半年代运营业务及品牌孵化业务均维持双位数增长。

回购方案

• 回购资金总额2000-3000万元，价格不超过62元/股（收盘价165%），对应股数32.26-48.38万股（占股本0.25%-0.37%），全部用于股权激励/员工持股，拟使用自有资金集中竞价回购。

AI转型战略

• 组织层面：打造AI原生组织，迭代适配AI的企业文化与制度体系，通过AI实训、业务试点培育AI First员工与复合型FDE人才，搭建适配AI业务的组织架构。
• 业务层面：搭建电商AI全栈解决方案，落地“1+6+N”AI工具体系（一套AI操作系统统筹全域AI能力，六大数据基建打通全渠道数据，多款AI数字员工覆盖电商全场景）。

投资建议

• 公司通过组织与业务双层面推进AI转型，有望突破传统行业制约，持续释放业绩增量；自有品牌孵化管理业务稳步推进。
• 预计2026年利润约1.8亿元（+47%），对应PE27倍。
• 核心关注AI商业化落地带来的增量，以及Noromega并表进度。