青木科技26H1业绩符合预期回购AI转型强化发展信心

一、中期业绩预告符合预期

1. 2026年上半年整体业绩：归母净利润0.8-0.9亿元，同比增长54.9%-74.2%，中值0.85亿元，同比+64.6%；扣非净利润0.65-0.75亿元，同比增长33.95%-54.55%，中值0.7亿元，同比+44.25%。
2. 2026年第二季度单季度业绩：归母净利润0.38-0.48亿元，同比变动-9%-+15%，中值0.43亿元，同比+3%；扣非净利润0.35-0.45亿元，同比变动-12%-+12.4%，中值0.4亿元，同比-0.1%。
3. 收入端展望：预计2026年上半年代运营业务及品牌孵化业务均维持双位数增长。

二、披露回购方案强化市场信心

• 回购资金总额：2000-3000万元
• 回购价格：不超过62元/股（当前收盘价的165%）
• 回购规模：32.26万-48.38万股，占总股本0.25%-0.37%
• 股份用途：全部用于股权激励/员工持股
• 回购方式：拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购

三、组织＆业务双层面推进AI转型战略

1. 组织端建设：打造AI的企业文化与制度体系，通过AI实训、业务试点等机制培育AI First员工与复合型FDE人才，搭建适配AI业务的组织架构。
2. 业务端落地：搭建电商AI全栈解决方案，落地「1+6+N」AI工具体系，一套AI操作系统统筹全域AI能力，六大数据基建打通全渠道数据，多款AI数字员工覆盖电商全场景。

四、投资建议

• 公司通过组织和业务双维度推进AI转型战略，有望突破人力边际成本、客户规模等传统行业制约，持续释放业绩增量，同时自有品牌孵化管理业务稳步推进。
• 预计2026年利润约1.8亿元/+47%，对应PE27倍，核心关注AI商业化落地带来的增量，以及Noromega并表进度。