电子元器件分销 云汉芯城中报预告超预期 存储涨价继续强化板块景气 山西证券

云汉芯城发布中报业绩预告，预计上半年归母净利润1.58亿元–1.74亿元，同比增长192.31%–223.08%。报告认为，此高增不仅验证公司自身表现，更确认了电子元器件分销链迎来景气回升、订单放量及经营杠杆释放。客户数、交易客户数、订单数量和平均订单金额同步增长，显示行业需求从局部修复进入收入和利润共同改善阶段。

同时，存储涨价正从上游传导至终端，1TB固态硬盘价格从约500元涨至1000元左右，部分内存和固态硬盘价格接近翻倍。本轮分销逻辑已超越简单渠道生意，AI服务器、国产芯片、存储、汽车电子、工业控制等需求共振，重新定价分销商的供应链覆盖能力、国产器件导入能力和客户资源价值。云汉芯城中报预告与存储终端涨价相互印证，板块有望进入业绩密集验证窗口。

重点关注力源信息，其一季报已体现较强利润弹性，叠加国产芯片、存储、AI硬件元器件配套等方向，产业辨识度较高。二季度延续一季度趋势，中报有望进一步强化市场对其“国产芯片生态入口+AI硬件供应链弹性标的”的认知。

继续关注核心重点：力源信息（平台龙头）、中电港（弹性方向）、商络电子（交易平台）、深圳华强（平台）。小盘补涨：好上好。

整体看，云汉芯城超预期并非孤立事件，存储涨价也不是简单消费端现象，而是AI算力需求外溢到元器件供应链的结果。后续重点跟踪中报预告、利润率改善、国产器件占比提升和AI硬件订单放量。