国泰海通2026全行业培训 金融工程研究

金融工程作为一种研究方法，可应用于投研的各个领域，包括宏观、中观和微观。其核心在于利用量化分析方法，将投资思路模型化，并提供策略和决策依据。

宏观维度主要涉及资产配置和择时。资产配置经历了三个阶段：资产配置、风险配置和因子配置。经典模型如恒定比例策略、均值方差模型和BL模型，各有优劣，适用于不同投资目标和市场环境。其中，BL模型可通过量化主观观点，优化资产配置组合。此外，还介绍了基于美林时钟的A股化模型等。择时方面，宏观指标如PMI、PPI等，在市场波动较大时效果滞后；而微观指标如涨跌停板数据、资金流等，近年来表现更优，需随市场环境迭代更新。

中观维度主要涉及风格和行业轮动。风格轮动策略可选择不同风险偏好的ETF产品，如成长ETF与红利ETF的轮动，长期来看收益可观。行业轮动策略则需根据交易频率选择不同指标和模型。中观策略需结合产品选择和交易频率，选择适配的指标和模型。

微观维度主要涉及选股。选股领域策略众多，包括低频组合如指增、绩优基金独门重仓股等，和高频组合如基于技术分析、AI等方法。选股策略需多样化，以应对市场变化，实现长期稳健收益。

此外，还介绍了ST股票预测模型，用于量化投资的风险预警。