思源电气成立于1993年，是一家专业从事电力技术研发、设备制造、工程服务的上市公司，在国内知名且在深交所上市以来，每年以25.8%的复合增长率稳步发展，2021年新增合同订单达103.69亿元。公司拥有十多个制造实体，产品覆盖超高压、高压开关设备等多个领域，服务于电力、新能源等多个行业，并已获得欧洲、英国、荷兰等多个国家电网的供应商资格认可。公司注重人才培养，提供多样性的发展通道和安全的工作环境。
一、互动问答总结
Q1: 海外电力设备需求未来几年是否会有波动？
A1: 中长期维度看，需求确定性向好，主要驱动力来自发电侧新能源占比提升带来的电网稳定性挑战和用户侧电气化加速，叠加海外老旧设备改造和工业化推进，形成多层次的持续需求支撑。不同国家需求节奏分化，但整体需求向上的确定性较高。
Q2: 公司是否有规划去涉足北美AI数据中心业务？
A2: 公司在北美市场目前主要销售高压变压器等产品，可应用于AI数据中心场景。公司将紧密跟踪AI数据中心建设带来的配套电力设备需求，结合自身能力适时推进相关业务布局。
Q3: 公司产品在海外的定价策略是怎样的？与海外同行相比价格如何？
A3: 公司坚持价值定价策略，不以低价竞争。海外客户更关注品牌信誉、产品质量和交付保障，电力设备设计寿命长，客户更关注全生命周期成本。与海外同行相比，公司凭借可靠的产品性能和完善的服务体系参与竞争。
Q4: 如何看待海外同行的供给和扩产情况？
A4: 全球范围内，海外电力设备同行扩产普遍谨慎，主要受制于股东回报、供应链瓶颈和长周期投资回报不确定性。结构性差异为国内企业提供了切入和拓展全球市场的窗口期。
Q5: 今年国家电网的招标情况如何？国网投资增长是否在公司订单中体现？
A5: 今年国家电网招标需求相对积极，公司中标和订单签订均处于正常节奏。
Q6: 公司国内电网客户和工商业客户的收入占比情况如何？
A6: 国内电网客户和非电网客户收入占比没有太大变化。
Q7: 公司在固态变压器(SST)方面发展到什么阶段？
A7: 公司对该领域的技术发展保持密切关注，目前相关产品尚处于前期研究与可行性论证阶段，尚未进入正式研发立项程序。未来是否推进及推进节奏，需待论证结论明确后再行确定。
Q8: 公司如何看待毛利率的波动？
A8: 整体毛利率水平大体稳定。积极因素包括海外收入占比提高、规模效应体现和持续研发投入；挑战来自大宗商品价格波动、海外物流费用波动和收入结构变化带来的成本控制压力。
