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融达期货棉花日报-关注中美外部政策变化，疆棉生长落后于去年同期

2026-07-08 华融融达期货浮云

市场动态：7月8日，棉花现货指数CCI3128B报价17897元/吨，期现价差-1625；涤纶短纤报价7190元/吨，黏胶短纤报价14300元/吨；CY Index C32S报价23330元/吨，FCY Index C32S报价23310元/吨；郑棉仓单10885，有效预报271。美国EMOT M到港价87.3美分/磅，巴西M到港价84.8美分/磅。
基本面分析：
- 美国棉区：孟菲斯地区棉株生长良好但受高温高湿压力，短期三角洲地区或有小概率雷暴，但无显著降水。东南棉区有小到中雨，气温升高可能引发雷阵雨。美棉生长情况尚可，需关注产区天气及美国农业部供需预测报告。
- 中美贸易政策：5月中旬中美成立贸易理事会，达成300亿美元商品互降关税原则共识，涉及非战略民生工业品、消费品、农产品，需持续关注政策落地进展。
- 新疆棉区：截至7月6日，全疆棉花进入结铃期，开花率约69.3%（较去年同期慢7.8个百分点），平均结铃数2.7个（较去年同期少0.6个）。南疆开花率约70.1%（较去年同期慢10.5个百分点），北疆开花率66.8%（较去年同期慢5.9个百分点）。天气条件差于去年同期，结铃率落后。
总结：
- 观点：宏观氛围转暖，加息预期降温，7月天气升水对棉价形成支撑，郑棉或稳中偏强区间震荡。
- 核心逻辑：
  1. 市场预期美联储加息降温，大宗商品氛围转暖；
  2. 主要产棉区天气升水，预期新年度供应端趋紧；
  3. 纺企开机率整体持稳，新疆持续扩产企业用棉存在刚需。