棉花日报：美棉生长优于去年同期水平，ICE期棉阴线收跌

棉花日报2023-07-11 +63 棉花日报|2023-07-11 美棉生长优于去年同期水平，ICE期棉阴线收跌 = 作者：汪贞祥从业资格证号：F3079553 交易咨询证号：Z0018323作者：棉花研究中心 联系电话：13062714540邮箱lise@hrrdqh.com从业资格号:F03087833 摘要： 【现货概述】 7月10日，棉花现货指数CCI3128B报价至17444元/吨（+25），期现价差-779（合 约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7250元/吨（+50)，黏胶短纤报价12650元/吨（+50）CYIndexC32S报价23865元/吨（-20），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价24468元/吨（-300）；郑棉仓单12553（-122），有效预报494（+5）。美国EMOTM到港价94.2美分/磅（+1.3）；巴西M到港价90.7美分/磅（+1.3）。 【市场分析】 据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至7月3日，ICE 棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单9933张，较前一周增加8668张；仅 期货非商业性持仓净多单4175张，增加5853张；商品指数基金净多单65188张， 增加6张。基金净多头寸小幅增加。美国农业部公布的每周作物生长报告显示，截至2023年7月9日当周，美国棉花优良率为48%，前一周为48%，上年同期为39%。美棉生长状况良好。隔夜ICE期棉主力12合约，阴线报收79.48美分/磅，期价较上一交易日下跌1.56美分/磅。从技术面来看，MACD红柱缩量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标处于强势。 2023年5月美国共进口纺织品服装87.98亿平方米，同比下降17.39%，环比增加 11.41%；进口纺服金额86.71亿美元，同比下降32.75%，环比增加9.62%。从数量上看，从中国共进口24.4亿平方米，同比下降15.43%，环比增加12.34%，环比数量显著增加，但与去年同期对比仍表现不佳。目前纯棉纱市场延续淡季行情。市场缺乏订单反馈，产业谨慎补库，仅维持刚需采购，预计短期棉价大概率延续震荡走势。 【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收16665元/吨，期价较上一交易日下跌15元/吨，持仓减少153手，至45.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标处于强势。 【操作策略】 预计中短期内棉价整体将延续震荡走势。（仅供参考）。 1/6 【市场概况】 表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨 合约代 今开盘 最高 最低 今收 涨跌 成交量 成交量增减 持仓量 增减量 CF307 16430 16450 16400 16410 -50 411 -1288 8905 -250 CF309 16700 16730 16605 16665 -15 211104 -125328 454321 -153 CF311 16835 16845 16715 16780 -5 82698 -22470 248862 2321 CF401 16755 16785 16650 16730 15 159993 -61074 325057 9817 CF403 16635 16670 16530 16620 20 9508 -2098 66675 2149 CF405 16475 16540 16410 16505 45 2219 -1060 8952 344 合计 111277 14228 注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘 表二：国内外主要棉花价格指数 CY32S指数 CCI3128B CotlookA 美国EMOTM1%完税滑准税 印度S61-1/8 1%完税滑准税 美分/磅 90.85 94.2 91 元/吨 23865 17444 1661416757 1560515757 涨跌 -25 25 -0.9 -1.3 0 表三：棉花价差结构与棉花套利建议 品种 当期 前期 建议 ZCE2309-ICE2307纯盘面价差 19 167 暂时观望 ZCE2309-ICE2307CIF1%关税成本 3791 3921 暂时观望 CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本 927 1012 暂时观望 ZCE2309-FCIndexM指数滑准税CIF成本 148 184 暂时观望 ZCE2309合约-ZCE2401合约 -65 -70 暂时观望 说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 2/6 图一：期现价差图：单位：元/吨 ■【价差结构与套利分析】 7月10日，郑棉2309合约与 CCI3128B指数期现价差为-779元 /吨，价差较上个交易日下跌40 元/吨 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨 7月10日，郑棉2309-2401合约价差为-65元/吨，较上一交易日下跌30元/吨。 3/6 来源：ZCE 4/6 图三：郑棉与ICE期棉价差 7月10日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差1072元/吨，价差较上个 交易日下跌154元/吨； ZCE2309-ICE2305合约盘面价差3791 元/吨，价差较上一交易日下跌144元 /吨。 数据来源：ZCE、中国棉花信息网 图四：郑棉仓单及有效预报 ■【仓单及有效预报】 截至7月10日郑棉仓单量12553张 （53.9万吨）减少122张（5246吨）有效预报量为494张（2.1万吨），仓单及有效预报总量共56.1万吨。 数据来源：ZCE ■【技术分析】 昨日郑棉主力09合约阴线报收 16665元/吨，期价较上一交易日 下跌15元/吨，持仓减少153手， 至45.4万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示多，F2指标、资金流量指标显示多，技术指标有所转强。 图五：郑棉主力合约走势图 【免责声明】 5/6 数据来源：ZCE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 6/6