棉花日报-郑棉主力合约触及近一年高点，关注外部宏观环境预期变化

市场动态

• 2026年3月9日，棉花现货指数CCI3128B报价16678元/吨（+95），期现价差-1375元/吨。
• 涤纶短纤报价8900元/吨（+1590），黏胶短纤报价12900元/吨（+100）。
• CY Index C32S报价21960元/吨（+20），FCY Index C32S报价21875元/吨（+110）。
• 郑棉仓单11647，有效预报1099。
• 美国EMOT M到港价74美分/磅（+0.2），巴西M到港价72.6美分/磅（+0.2）。

基本面分析

1. CFTC持仓数据：ICE棉花期货市场指数基金持有多单87496张（占24%），投机多单占比22%，商业买盘占比30%。
   • 地缘政治局势升级导致国际棉花价格偏弱，但新年度供应收紧预期和低估值支撑盘面横盘整理。
2. 宏观环境：美以伊冲突持续，美元指数走强，降息预期降温。
   • 国内原油期货大涨，化工、油脂、农产品多数涨停，棉花期货表现偏强。
   • 郑棉期货最高触及15725元/吨（近一年高点），基本面相对稳定。
3. 下游市场：
   • 全棉坯布市场走货加快，织厂库存压力释放，价格坚挺。
   • 织厂订单排至3月中下旬，纯棉坯布采购棉纱增加。

总结

• 核心观点：郑棉或延续震荡偏强走势，中长期价格仍有修复空间。
• 核心逻辑：
  1. 新年度种植面积同比预期下滑。
  2. 纺企开机率整体持稳，新疆扩产企业用棉存在刚需。
  3. 外部宏观环境不确定性推高通胀预期。