电力市场：粤苏实时电价明显走强，调节资源收益机制加速落地

核心观点

1. 数据端：广东、江苏实时电价显著上涨（分别上涨29.7%、22.7%），主要受新能源出力下降（广东新能源下降23.6%，江苏风电下降30.4%）推动，短时用电成本压力增大。山东风电出力大幅增加（上升61.6%），实时均价下跌（下降18.5%），但日前-实时价差扩大至92.1元/兆瓦时，建议粤苏用户关注高峰采购风险，山东可提高实时采购灵活性。
2. 政策端：调节资源市场化机制加速落地，山东明确虚拟电厂入市运行要求，陕西电网侧独立储能容量电价落地。后续负荷聚合、用户侧储能与可中断负荷的价值将体现为尖峰避险和现货偏差管理能力，需关注各省容量补偿、需求响应和现货收益的组合空间。

关键数据

• 日前市场：广东、江苏、山西、蒙西均价上涨9.2%、7.1%、6.1%、0.8%至356.09、309.17、328.20、257.85元/兆瓦时；山东下降8.5%至348.44元/兆瓦时。
• 实时市场：
  • 均价：山东、山西下降18.5%、6.0%至288.9、307.8元/兆瓦时；广东、江苏、蒙西上涨29.7%、22.7%、3.3%至427.1、309.7、357.7元/兆瓦时。
  • 出力与均价变化：广东新能源下降23.6%，江苏风电下降30.4%，实时均价上涨至427.1、307.9元/兆瓦时；山东风电上升61.6%，光伏下降29.4%，实时均价下降18.5%，日前-实时价差增至92.1元/兆瓦时。

政策新闻

1. 山东省：《山东省虚拟电厂建设运行管理办法》发布，要求虚拟电厂实时信息交互响应时间不大于60秒。
2. 四川省：《四川省新能源资源市场化配置管理办法（征求意见稿）》发布，要求新建汇集站风电、光伏装机不低于10万千瓦、50万千瓦，严禁水风光一体化基地拆分。
3. 陕西省：发布电网侧独立储能容量电价，每年每千瓦165元，执行期限暂定3年。
4. 河北省：《河北省政府投资基金重点投资领域清单（试行）》征求意见，包含能源电子、高效光伏、高端风电、绿色氢能、新型储能等产业。
5. 南方区域电力市场：2026年5月结算月报显示，现货市场日前区域均价环比下降18%，跨省区总结算电量环比增长27%。

研究结论

调节资源市场化机制加速推进，山东虚拟电厂和陕西独立储能容量电价落地，标志着调节资源正从示范项目转向可计量、可考核、存在获利空间的市场主体。未来需关注负荷聚合、用户侧储能与可中断负荷的价值体现，以及各省容量补偿、需求响应和现货收益的组合空间。