2026年5月21日AI算力半导体行业DSP供需与投资机会会议纪要

一、核心结论

1. 本次会议聚焦AI算力与半导体赛道下的DSP芯片领域，明确DSP产能紧缺、供需失衡是当前核心现状，并由此带来国产替代的窗口期机遇。
2. 投资机会主要向国产DSP厂商集中，同时带动电侧其他芯片需求爆发，长期成长空间明确。
3. 短期产能压力与长期国产替代验证进展是行业核心关注点，需持续跟踪产能与供应链进展。

二、重点公司与行业事件

1. DSP芯片产能紧缺核心诱因与市场格局变化

   • DSP在光模块中占比高，全球市场由Marvell主导，国内厂商裕太微在单通道100G领域取得技术进展。
   • 台积电3nm产能被英伟达AI芯片挤占，导致DSP芯片产能紧缺、交期延长、价格上涨，供需失衡加剧。
   • 短期维度，英伟达GPU转产3nm将进一步抢占台积电3nm产能，加剧DSP芯片紧缺。

2. 投资机会对应的核心公司分布

   • 裕太微：国产DSP厂商核心标的，在单通道100G领域取得技术突破，契合国产替代窗口。
   • 澜起科技、优信股份等：相关厂商也将受益于DSP供需失衡及国产替代趋势。
   • 电侧其他芯片需求爆发，相关标的具备成长潜力。

三、后续关注事项

1. 短期关注：台积电3nm产能分配情况，英伟达AI芯片转产3nm对DSP产能的影响，以及DSP交期、价格变动趋势。
2. 长期关注：国内DSP厂商（如裕太微）的大厂供应链验证进展，验证通过将进一步打开国产替代空间。
3. 配套关注：电侧其他芯片的需求落地情况，以及相关厂商的产能布局与技术推进节奏。