26年变压器出口强势上行5月出口美国高压设备同环比明显提升

2026-07-08 未知机构心大的小鑫

出口修复与增长：根据海关数据，2026年1-5月中国电力变压器出口超220亿元，同比增长35%以上，其中5月出口约48亿元，同比增长约45%。预计出口受中东地缘政治影响已修复。
主要出口市场：1-5月出口规模最大的国家/地区分别为美国、沙特、印尼、马来西亚、西班牙等，其中美国和沙特出口额均超过15亿元，位居前两位。
美国市场高景气：2026年以来美国市场需求持续高景气，5月对美出口同比增速数倍（低基数），1-5月累计增速超50%，尤其高压设备延续高增长。
中国高压市场切入：中国正高速切入美国高压市场，5月中国高压产品对美出口规模大幅增长。聚焦10MVA以上的高压变压器品类，2026年1-5月连续保持单月90%以上的增速，5月同比大幅增长（低基数），环比增速超25%。全球供需失衡推动中国高压产能快速切入，国内企业如思源电气、金盘科技、白云电器等持续获单。
关注重点公司：
- 思源电气：2026H1海外订单有望保持高增长，6月将分别投资约5亿/6亿扩产变压器/开关产能，保持高压出海头部地位。
- 金盘科技：2026Q1海外订单23亿（同比增长281%），H1有望保持较好景气度，高压变压器有望持续拓展。
- 华明装备：出海占比超30%，关注超跌机会。