棉花
- 市场行情：截至7月6日，棉花主力合约温和反弹，上方压力位16450点，下方支撑位16000点，当日成交量为318578手，持仓量减少2010手，涨幅0.31%。
- 厄尔尼诺影响：世界气象组织报告显示，热带太平洋已出现厄尔尼诺现象，预计2026年7月至9月将发展为强厄尔尼诺事件，可能导致全球多地极端天气，印度6月降水创百年第三少纪录，全国降水缺口达42%，部分地区高达92%，或抑制印度季风活动。
- 印度棉花：播种面积同比缩减35%，播种进度落后，新疆棉区高温影响产量，引发天气炒作。
- 美棉情况：干旱缓解，优良率回升，减产预期减弱，但全球供应仍存不确定性。
- 研究结论：基于棉花种植面积缩减及厄尔尼诺潜在影响，尤其是印度季风推迟，印度棉产量存在极大不确定性，棉花偏强运行。
白糖
- 市场行情：截至7月6日，白糖主力合约触底反弹，上方压力位5360点，下方支撑位5290点，当日成交量为407497手，持仓量增加1349手，涨幅0.76%。
- 广西数据：2025/26榨季累计入榨甘蔗6092.82万吨（同比增1233.28万吨），产混合糖769.74万吨（同比增123.24万吨），产糖率12.63%（同比降0.67个百分点）；截至6月30日，累计销糖502.8万吨（同比减11.26万吨），产销率65.32%（同比降14.19个百分点）。
- 巴西糖成本：配额内巴西糖加工完税成本4114元/吨，配额外5228元/吨；与中粮漳州糖厂比，配额内利润1636元/吨，配额外利润522元/吨。
- 市场分析：短期现货宽松，巴西增产预期施压原糖，印度季风推迟影响南亚和东南亚白糖单产，但干旱初期及旧作库存庞大，白糖偏弱运行，代糖进口限制或托底，进口利润缩窄，底部夯实。
- 研究结论：后期需关注印度和泰国干旱风险，白糖整体偏弱但底部逐渐夯实。
报告来源
- 现货市场信息来源于棉花信息网、沐甜科技、泛糖科技、金十期货网站。
- 报告机构：冠通期货股份有限公司。
