生猪周报：现货显著反弹，地方政策逐步落地

生猪周报总结

一、行业概况

价格端

• 全国生猪出栏均价为10.44元/公斤，环比上涨11.06%。
• 生猪LH期货近月合约（2607）收报9,895元/吨，远月合约（2705）收报14,325元/吨，近远月价差收窄。
• 二元母猪均价32.30元/公斤，仔猪出栏均价24.83元/公斤，环比上涨17.93%。

供给端

• 商品猪出栏均重122.73公斤，环比下降0.08%，连续小幅回落。
• 能繁母猪存栏500.61万头，环比下降0.98%；淘汰量175,125头，环比上升11.53%。

需求端

• 企业日屠宰量123,276头，环比下降1.88%。
• 鲜销率80.63%，环比下降0.55个百分点。
• 冻品库容率33.1%，同比上升15.64%，再创新高。
• 毛猪与鲜品、冻品白条价差分别为3.27、2.57元/公斤。

利润与成本端

• 自繁自养模式头均亏损305.12元，外购仔猪模式头均亏损297.67元，亏损收窄。
• 猪粮比价3.88，持续处于过度下跌一级预警区间。
• 饲料成本：玉米2291.43元/吨，豆粕2920.0元/吨，维持中性。

二、行业新闻

• 华储网计划7月2日、3日各收储5700吨冻猪肉进行轮换。
• 上海明确能繁母猪正常保有量8万头，规模猪场90个。
• 湖南设定“十五五”初期能繁母猪保有量稳定在317万头左右。
• 新五丰拟发行不超过15亿元永续中期票据。

三、市场表现

• 行业内个股全线上涨，金新农涨幅最大（+15.38%），巨星农牧（+14.97%）、新五丰（+13.18%）涨幅靠前。
• 养殖业板块领涨各农业子行业，猪价反弹提振板块情绪。

四、投资建议

• 关注暑期消费能否带动需求回暖及冻品去库。
• 关注能繁母猪去化及仔猪价格走势。
• 关注各省产能调控方案落地情况。
• 建议适度布局成本优势突出、负债可控的龙头企业。

五、风险提示

• 供给出清不及预期
• 需求复苏不及预期
• 猪企出栏节奏变化
• 猪瘟疫病流行