尿素日报：企业库存继续累积

2026-07-02 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货 Z.zy

价格与基差：2026年7月1日，尿素主力收盘价1723元/吨，下跌13元；河南小颗粒出厂价1790元/吨，持平；山东1810元/吨，持平；江苏1840元/吨，持平。小块无烟煤1100元/吨，持平。山东基差87元/吨，上涨13元；河南基差67元/吨，上涨3元；江苏基差117元/吨，上涨13元。尿素生产利润35元/吨，持平；出口利润814元/吨，下跌2元。
供应端：企业产能利用率90.32%，持平；样本企业总库存120.03万吨，上涨6.67万吨；港口样本库存14.49万吨，下降0.50万吨。
需求端：复合肥产能利用率32.22%，上涨0.20%；三聚氰胺产能利用率59.52%，上涨2.02%；尿素企业预收订单天数5.29天，上涨0.29天。

尿素农需短期支撑，现货报价弱稳。2026年3季度行业自律指导价预计上调100-210元/吨。出口政策调控灵活，市场关注后续动态。
供应端开工小幅回升，同比高位；需求端中部地区玉米肥逐步启动，关注水稻、玉米用肥采购节奏。复合肥开工因转产小麦肥小幅提升；三聚氰胺开工提升，但终端消费淡季，原料尿素维持刚需。
当前出口利润仍存，预计出口窗口期备货和夏季用肥需求将支撑尿素价格。后市关注出口预期兑现情况及下游采购节奏。