血制品2026年1-6月批签发概览
血制品行业整体情况
- 十四五期间浆站审批倾向宽松，采浆空间进一步打开，各企业品种丰富度不断提升、产能稳步扩张，行业中长期成长路径清晰。
- 供需两端均有较大弹性有待释放，各公司业绩有望逐步改善。
各类血制品批签发情况
- 白蛋白类：2026年1-6月国内白蛋白合计实现批签发2067批（同比下滑18.4%），其中国产724批（同比下滑15.7%），占比35.0%；进口1343批（同比下滑19.8%），占比65.0%。国产与进口批签发批次同步回落，进口仍主导市场。
- 免疫球蛋白类：
- 静丙：2026年1-6月国内静丙实现批签发533批（同比下滑18.1%），天坛生物份额稳居首位。
- 狂免：2026年1-6月国内狂免实现批签发55批（同比下滑14.1%），华兰生物主导市场。
- 乙免：2026年1-6月国内乙免实现批签发11批（同比下滑42.1%），华兰生物长期占据主导。
- 破免：2026年1-6月国内破免实现批签发72批（同比增长11%），天坛生物份额过半。
- 凝血因子类：
- 凝血因子Ⅷ：2026年1-6月国内八因子实现批签发265批（同比下滑20.4%），天坛生物子公司成都蓉生批签发批次快速增加。
- PCC：2026年1-6月国内PCC实现批签发167批次（同比增长6%），竞争格局多元，博雅生物快速放量。
- 纤原：2026年1-6月国内纤原实现批签发144批（同比增长0.7%），博雅生物份额提升居首。
创新药行业观点
- 中国在研疗法数量高质量增长，增长速度远超全球平均，中国已成为全球创新药研发的重要参与者。
- 国产新药海外授权热度持续攀升，持续推动中国创新药分享全球市场。
- 行业进入“创新驱动”的营收时代，形成传统药企与新兴力量并进的良性格局。
- 建议关注：百利天恒、百济神州、恒瑞医药、翰森制药、信达生物、中国生物制药、康方生物、诺诚健华、和黄医药、贝达药业、乐普生物、荃信生物、加科思等。
医疗器械行业观点
- 高值耗材集采压力趋向缓和，创新驱动高值耗材产业持续发展及价值重估。
- 医疗设备板块拐点来临，技术升级与国际化双轮驱动。
- 建议关注：迈瑞医疗、澳华内镜、开立医疗、联影医疗等。
- IVD板块政策扰动逐步出清，出海深入加强本地化布局。
- 低值耗材产业升级+全球化布局，提升综合竞争力。
- AI医疗、脑机接口新兴技术有望带来行业变革。
港股医疗器械行业观点
- 时代天使：国产隐形正畸龙头，本土崛起，出海破局。
- 关键问题1：国内业务成长性？国内隐形正畸业务仍有较大成长空间，渗透率和集中度均有提升潜力。
- 关键问题2：出海能到达什么高度？全球市场数倍于国内，公司具备全方位竞争优势，全球份额有望进一步提高。
生命科学服务行业观点
- 板块周期上行，盈利释放具有较大弹性。
- 行业需求回暖，海外与国内生物医药投融资均有回暖迹象。
- 国产替代与出海依旧是大趋势。
- 建议关注：毕得医药、百普赛斯、皓元医药、华大智造、纳微科技、赛分科技、阿拉丁、药康生物、百奥赛图等。
医药消费行业观点
- 药房：供给优化，政策驱暖，有望修复。
- 中药：基本面见底，有望否极泰来。
- 建议关注：基药增量方向、稳健的红利方向以及消费复苏方向。
- 医疗服务：看好具备全国化扩张能力优质标的。
- 建议关注：通策医疗、普瑞眼科、爱尔眼科、华厦眼科、固生堂、海吉亚医疗、国际医学、锦欣生殖等。
医药工业行业观点
- 看好原料药板块拐点向上。
- 建议关注：天宇股份、同和药业、华海药业、普洛药业、天宇股份等。
投资组合精选
- 维持推荐：维力医疗、振德医疗、澳华内镜、开立医疗、迈瑞医疗、普门科技、春立医疗、海泰新光、金域医学、新产业、新华医疗、迈普医学、三诺生物、九安医疗、鱼跃医疗、联影医疗、归创通桥、爱博医疗、可孚医疗、和黄医药、信达生物、乐普生物、荃信生物、诺诚健华、信立泰、苑东生物、卫信康、恩华药业、京新药业、恒瑞医药、同和药业、仙琚制药、华海药业、天宇股份、昂利康、健友股份、司太立、普洛药业、康龙化成、凯莱英、固生堂、毕得医药、易瑞生物、九洲药业、普蕊斯、微泰医疗、通策医疗、药明合联、加科思、羚锐制药、国邦医药、惠泰医疗。
