黄金
- 金价下跌：现货黄金收跌2.7%报3998.95美元，跌破4000美元关键关口，主要因美元走强、美联储鹰派信号及通胀担忧升温，市场预计美联储12月加息概率约86.1%。
- 关注点：美国5月PCE物价指数将直接影响加息预期，若通胀顽固则对黄金形成压力，反之则带来反弹机会。
- 短期展望：需等待金银筑底才能重启上涨格局。
铜价
- 震荡运行：基本面显示供给端TC维持低位，矿端紧缺，冶炼厂受原料约束；需求端地产、家电订单走弱，下游畏高观望。
- 库存变化：LME库存持续回落，国内社会库存小幅波动，铜锭港口原料库存去化。
- 价格预测：预计高位震荡格局。
沪铝
- 震荡偏弱：市场交易中东复产预期，伦铝回落，国内现货反馈较好，铝锭去库加速。
- 需求端：下游初加工端变化不大，国内承接存在韧性，但向上驱动减弱。
- 价格预测：短期内预计价格震荡偏弱小调整。
铁矿石
- 价格下跌：主力合约收跌1.08%，盘面资金净流出，持仓量增加。
- 基本面：港口库存累积，全球发运量高位，供应宽松；钢厂盈利率下滑，铁水产量增长受限。
- 价格预测：价格走向与成材需求关联，需求端未明确向好前或延续震荡调整。
双焦
- 回调：焦炭与焦煤主力合约分别收跌0.77%和0.88%，资金呈流出状态。
- 供给端：煤矿安监严峻，炼焦煤供应偏紧；下游钢厂利润受挤压，终端成材成交平淡。
- 价格预测：短期跌幅显著，但在供给端偏紧支撑下下方存在韧性，受钢厂利润与采购节奏影响。
热卷与螺纹钢
- 震荡偏弱：主力合约均收跌0.45%，持仓量缩减。
- 市场格局：供需弱平衡，社会库存小幅去化，终端需求复苏温和。
- 价格预测：或延续窄幅震荡，等待更明确的终端需求指引。
玻璃
- 微涨：主力合约收于975元/吨，主要受技术性修复及宏观情绪带动。
- 库存问题：市场对高库存去化信心不足，短期走势仍处于弱势修复阶段。
- 价格预测：在终端需求未持续改善前，期价或以震荡修复为主。
原油
- 偏弱运行：多重基本面利空主导，供应端中东地缘冲突缓和，非OPEC国家增产；需求端全球经济复苏放缓，炼厂开工率下滑。
- 宏观层面：美联储偏鹰政策，美元走强削弱原油计价吸引力，投机多头平仓。
- 价格预测：短期库存去库难扭转偏弱格局，等待夏季出行旺季需求兑现；若无地缘冲突扰动，油市供需宽松延续，价格易跌难涨。
甲醇
- 承压下行：供需宽松是核心压制逻辑，国内煤制装置开工高位，海外进口货集中到港，港口库存持续累积。
- 需求端：MTO利润收缩，传统下游需求淡季，终端建材、燃油掺混需求疲软。
- 价格预测：若无大规模减产或需求集中回暖，价格易维持偏弱运行态势。
乙二醇
- 分化格局：短期低库存支撑，中期供需宽松承压。
- 供应端：中东地缘扰动限制进口，国内油制装置检修，华东港口库存下行至五年同期低位。
- 需求端：下游聚酯处于传统淡季，终端外需疲软，聚酯仅维持刚需采购。
- 价格预测：短期港口去库与进口减量托举近月价格，但若霍尔木兹海峡通航恢复，远月仍存下行空间，整体维持近强远弱震荡。
豆粕
- 震荡偏强：外盘美豆粕企稳，国内供应6月巴西大豆到港高位，豆粕库存累库压力仍存。
- 需求端：生猪养殖亏损收窄，饲料刚需回暖，下游随用随采。
- 价格预测：短期震荡偏强概率仍存，重点跟踪美豆天气、国内压榨及库存去化节奏。
豆油
- 宽幅震荡偏弱：外盘美豆油走弱，国内大豆集中到港，油厂高开机，豆油商业库存增加。
- 需求端：传统消费淡季，餐饮、食品加工采购意愿低迷，豆棕价差倒挂抑制替代需求。
- 价格预测：国内高库存、弱需求主导弱势基调，短期低位震荡概率加大，持续跟踪库存去化与原油走势。
棕榈油
- 震荡走弱：外盘马棕走弱，6月马棕出口增幅收窄，国内港口库存处于同期高位。
- 需求端：夏季消费旺季未至，餐饮、食品加工采购低迷。
- 价格预测：马棕外盘走弱+原油低位震荡+国内高库存三重利空共振，短期震荡偏弱概率较大，重点跟踪马棕出口、库存及国内到港节奏。
白糖
- 震荡下行：外盘原糖低位反弹，国内产糖量近10年新高，工业库存同比增239万吨。
- 需求端：夏季饮料消费旺季逐步临近，但消费弹性仍弱。
- 价格预测：外盘原糖低位反弹提供情绪支撑，但国内高库存+弱需求压制仍存，短期偏弱震荡概率加大，重点关注巴西甘蔗制糖进度、印度出口政策变动及国内库存去化速度。
棉花
- 震荡走弱：外盘美棉高位回调，国内陈棉库存偏高，新疆棉现蕾期长势正常，进口棉流通积极性一般。
- 新季预期：国内新疆棉花种植面积调减5%-8%，全球棉花减产逻辑仍存。
- 需求端：6月传统纺织淡季，下游开机率偏低，棉纱、坯布库存偏高，内外销订单疲软。
- 价格预测：外盘美棉减产预期降温与国内旧季高库存、弱需求形成共振，短期震荡偏弱概率提升，重点关注美国德州天气、国内纺企订单及新棉生长期气象风险。
