工业硅/多晶硅早报：工业硅走势明显偏弱，昨日双硅控产传闻待验证

基本面分析

• 工业硅：走势评级为震荡。四川、云南地区新开工复产加速，新疆保持高开工节奏，整体产量逐步上行。枯水期结束，丰水期到来，水电成本下移带动现金成本下行。
• 多晶硅：走势评级为震荡。周产量1.93万吨，环比持平；库存32.1万吨，环比下降4.18%。反内卷（提价控产）会议传闻被否认，但产库存确有好转迹象。需求端6月光伏排产修复，但难有超预期表现。

交易逻辑

• 工业硅：盘面跌破8500元，短期供给持续增量，现金成本下行。反内卷政策炒作淡出，价格触及区间下沿。盘后传闻双硅控产限制低价销售，待市场反应。
• 多晶硅：盘面小幅拉升，3.5万元区间震荡。价格已跌入现金成本区间，下行空间有限，作空性价比不高，可3.4万元多单轻仓入场。

操作建议

• 工业硅：观望。
• 多晶硅：3.4万元多单轻仓尝试。

风险点

• 光伏行业政策，宏观政策变化，关税政策。

详细分析

• 工业硅：
  • 供应端：各区域开工情况及成本变化分析。
  • 需求端：下游应用需求变化。
  • 升贴水情况：市场定价逻辑。
• 多晶硅：
  • 供应端：产量及库存变化。
  • 需求端：光伏排产及市场反馈。

免责声明

• 本报告基于公开信息撰写，不保证准确性及完整性，不构成投资建议，仅供参考。