碳酸锂晨报：多空博弈加剧锂价弱势震荡，成材重心下移偏弱运行

成材市场重心下移，偏弱运行。碳酸锂价格多空博弈加剧，弱势震荡。主力合约午后反弹至16.17万元/吨，广期所仓单增45手至5.05万手，SMM电碳均价15.85万元/吨（+1500元/吨）。现货市场上游挺价，下游逢低采购，多空博弈明显。供应端，盐端新增产能陆续投产，预期宽松；需求端，下游排产高景气，铁锂增产累库，三元降产去库。6月新能源车渗透率61.8%，同比+12.16%；储能电芯产量同比+116.96%；4月库销比0.38，库存低位。库存方面，SMM四地社会库存累库至6.0万吨，原口径样本库存9.67万吨，大样本总库存13.12万吨，总库存天数23.3天。结构上，下游累库，上游及贸易商去库。国际层面，美国15%临时关税豁免锂等矿物，联合国预测全球锂需求激增353%；国内层面，《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》优化资源供应，推动新能源重卡规模化应用，青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设将支撑中长期供需平衡。观点：锂价弱势震荡，关注津巴布韦到港进度、库存及仓单变化。后期关注矿端扰动、库存及仓单演变、国内云母矿换证进展、头部电池厂排产、霍尔木兹海峡局势。