碳酸锂晨报：多空博弈锂价宽幅震荡，成材：重心下移偏弱运行

成材板块整体呈现重心下移、偏弱运行态势。碳酸锂方面，主力合约震荡回升，涨3.93%至16.27万元/吨，广期所仓单减1345手至4.91万手；SMM电碳均价微降1000元至15.75万元/吨。现货市场上游挺价情绪延续，下游逢低采购，询价与成交活跃度下降。盐湖新增产能陆续投产，供应预期宽松，但下游排产高景气，整体呈去库态势，仓单及大样本库存仍处高位，美联储加息预期升温，多空因素博弈下，锂价预计宽幅震荡。

基本面上，供应端上周原料均价重心上移，开工率56.61%，产量26399吨（-30吨）；需求端铁锂增产累库，三元降产去库，6月新能源车渗透率61.8%（同比+12.16%），储能电芯产量同比增116.96%，4月库销比0.38（同比-74.93%）。库存端上周SMM四地社会库存累库至6.0万吨，原口径样本库存9.67万吨，大样本总库存13.12万吨（-1825吨），总库存天数23.3天（-0.6天），结构上下游累库，上游及贸易商去库。

国际层面，美国15%临时关税豁免锂、钴、镍，联合国贸发会议预测全球锂需求激增353%；国内层面，《新能源汽车动力电池综合利用管理办法》将优化资源供应结构，11部门发文推动新能源重卡规模化应用，青海盐湖开发、储能“十五五”规划及零碳园区建设将支撑中长期供需平衡。

观点：锂价宽幅震荡，关注津巴布韦到港进度、库存及仓单变化。后期关注矿端扰动、库存及仓单演变、国内云母矿换证进展、头部电池厂排产、霍尔木兹海峡局势。