市场分析
成本端：
- 原油价格受伊朗局势影响回落。
- PX：中国开工率77.3%，亚洲开工率66.3%，国内炼厂计划检修将导致开工率进一步下降，预计降至历史低位；海峡通航则可能使亚洲其他区域开工率回升。7月中上亚洲PX预计仍处于低位，8月逐步修复。
- TA：中国开工率69.2%，现货加工费683元/吨，负荷处于低位，7月检修计划多，6-7月预计大幅去库，库存压力缓解。短期负荷维持低位，需求端织造边际好转，8月供应可能恢复。
需求方面：
- 江浙织机开机率68.0%，聚酯开工率78.9%。
- 聚酯持稳，织机/加弹负荷回升，6月下游订单改善，原料价格下跌后终端心态好转，部分跟进采购。短纤负荷见底，瓶片负荷持稳有提升预期，长丝减产计划已兑现，关注织造开工反弹和备货积极性。
PF方面：
- 直纺涤短开工率80.3%，权益库存天数12.0天，涤纱开机率53.0%，1.4D实物库存11.5天，1.4D权益库存7.9天。
- 直纺涤短跟随原料下跌，下游低位集中采购，库存下降；工厂维持减产，短纤负荷适度走高。需求端纯涤纱负荷下降。短期维持弱势盘整，等待需求恢复。
PR方面：
- 瓶片工厂开工率72.5%，库存9.2天，现货加工费933元/吨。
- 上游聚酯原料价格下跌，聚酯瓶片工厂价格跟跌，现货加工区间900-1000元企稳。成交气氛一般，下游采购少量多次。基本面装置负荷持稳，库存低位小幅回升，但后期供应可能边际增加，出口需求转弱，定价权被动弱化，加工区间压缩，关注原料走势。
策略：
- 单边：PX/PTA/PF/PR中性。
- PTA负荷低位，7月检修计划多，短期负荷预计维持低位，需求端织造边际好转，PTA和PX库存7月或将进一步降低至低位，关注后续检修兑现和海外供应恢复情况。
- 整体来看，原油价格下跌，市场交易供应恢复预期，PTA/PX价格快速回落。但已定价了地缘缓和及供应恢复预期，若原油止跌或海外供应恢复不如预期，国内库存降至低位，PTA/PX可能止跌甚至反弹，关注价格下跌后需求端补库情况。
- 跨品种：无。
- 跨期：无。
风险：
