01 尿素：自律出厂价上调但下游需求支撑力度或有限
- 周行情回顾：尿素盘面价格先低后高，现货价格上调。6月18日尿素2609合约收盘价1813元/吨，涨幅0.67%；河南市场日均价1825元/吨，涨幅1.05%。
- 基差与价差：主力基差窄幅运行，6月18日河南市场主力基差12元/吨，运行区间（-28）—12元/吨；9-1价差走强，6月18日18元/吨，运行区间7—33元/吨。
- 供应：开工负荷率89.93%，较上周降低0.15个百分点，日均产量21.3万吨。
- 成本利润：无烟煤市场供应偏紧，煤价维持偏强。山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价1200-1250元/吨，上涨25元/吨；山西阳泉地区S1-1.5无烟洗块含税价1010-1070元/吨，持平。
- 需求：农业需求逢低适量跟进，刚需乏力，复合肥企业产能运行率32.02%，降低1.19个百分点；复合肥库存67.02万吨，减少0.68万吨。
- 库存：尿素企业库存85.8万吨，增加12.6万吨，同比减少9.8万吨；港口库存19.8万吨，持平；注册仓单3775张，合计7.55万吨，同比减少106张。
02 甲醇：美伊谈判仍存变局谨慎操作
- 周行情回顾：甲醇盘面价格高位回落，现货价格下调。6月18日甲醇2609合约收盘价2566元/吨，跌幅15.17%；江苏太仓市场日均价2940元/吨，跌幅14.24%。
- 现货价格及基差：主力基差走弱，6月18日江苏市场主力基差374元/吨，运行区间374—444元/吨；9-1价差走弱，6月18日90元/吨，运行区间90—164元/吨。
- 供应：开工负荷率90.44%，降低1.18个百分点，周度产量203.56万吨，减少2.66万吨；6月至7月初船期预计到港量5.2万吨。
- 成本利润：煤价走势上行，煤制甲醇成本持续增长。
- 需求：烯烃行业开工率维稳，传统下游行业处于消费淡季，终端需求跟进乏力。醋酸开工率73.75%，下调1.12个百分点；甲醛开工率41%，降低0.31个百分点；MTBE开工率50.99%，降低0.69个百分点；二甲醚开工率4.36%，降低1.39个百分点。
- 库存：甲醇企业库存33.68万吨，增加0.49万吨；港口库存63.24万吨，增加6.63吨。
03 PVC：成本支撑不明显继续探底
- 周行情回顾：PVC盘面与现货价格延续下行。6月18日V609收盘价4616元/吨，跌幅2.12%；常州市场主流价4480元/吨，跌幅1.54%。
- 现货价格：主力基差窄幅震荡，6月18日常州市场主力基差-136元/吨；9-1价差窄幅波动，6月18日-126元/吨，运行区间（-130）—（-125）元/吨。
- 供应：电石法PVC开工率77.62%，持平；乙烯法PVC开工率50.279%，提升0.52个百分点；周度产量42.38万吨，增加0.1万吨，企业损失量11.37万吨。
- 成本：山东电石价格2675元/吨，上调25元/吨；国际乙烯价格弱势运行，下调至875美元/吨。
- 利润：电石法PVC利润-390元/吨，减少133元/吨；乙烯法PVC利润-468元/吨，增加89元/吨；山东综合氯碱利润-19元/吨，增加165元/吨。
- 需求：房地产竣工面积累计下滑，开发投资累计同比下滑；下游制品开工率41.32%，降低0.46个百分点；管材开工率34.8%，降低0.6个百分点；型材开工率41.3%，降低0.44个百分点；软制品开工率47.86%，降低0.35个百分点。
- 出口：5月PVC出口38.39万吨，环比增加9.92万吨，同比增加2.2万吨。
- 库存：PVC社会库存62.75万吨，减少0.37万吨；注册仓单115598张，合计57.8万吨，基本持平。
04 烧碱：供应恢复偏弱震荡
- 期现价格及基差：烧碱盘面价格弱势运行，现货价格小幅上调。6月18日烧碱2609合约收盘价2002元/吨，跌幅3.84%；山东32%离子膜碱市场价665元/吨，上调44元/吨。
- 供应：开工负荷率79.3%，降低1个百分点；周度产量80.1万吨，减少0.8万吨。
- 上游原盐供给：国内两碱用井矿盐市场主流成交价格在200-270元/吨之间，山东综合氯碱利润-19元/吨，增加160元/吨。
- 需求结构：氧化铝行业占比最大（30%），其次是化工、造纸（纸浆）印染化纤、水处理、轻工业（除造纸）、医药等行业。
- 消费量：氧化铝仍是烧碱第一大需求（36.2%），化工跃居第二（29.1%）。
- 下游氧化铝：开工率为77.37%。粘胶短纤市行业供应量有所减少，各厂家成品库存量较低。
- 库存：烧碱企业库存48.2万吨，减少1.27万吨。
05 BR橡胶：成本支撑减弱与天胶价差持续扩大
- 期现价格及基差：BR橡胶盘面价格与现货价格延续偏弱。6月18日BR橡胶2607合约收盘价12955元/吨，跌幅1.93%；山东市场主流价13200元/吨，跌幅0.75%。RU-BR主连价差4830元/吨，上调570元/吨，调整幅度13.38%。
- 供应：顺丁橡胶开工负荷率74.25%，提高0.73个百分点；丁苯橡胶开工负荷率64.79%，提升0.09个百分点。
- 成本：中石化华东丁二烯报价10300元/吨，理论推算齐鲁石化顺丁橡胶成本13109元/吨，环比减少3.05%。
- 原料丁二烯：开工提升，港口库存去库偏缓。
- 需求结构：用于轮胎及其制品的占比约70%，用于高抗冲聚苯乙烯（HIPS）和ABS树脂改性的约占11%，用于制鞋领域的约占8%，用于橡胶管带行业的消费量约占7%，其他领域约占4%。
- 下游轮胎需求：全钢胎开工率66.29%，降低0.41个百分点；半钢胎开工率71.02%，提高0.16个百分点。山东全钢轮胎库存天数40.89天，增加0.2天；山东半钢轮胎库存天数46.35天，增加0.54天。半钢胎企业在外贸订单支撑下，开工率维持相对高位，全钢胎企业则面临较大成本压力，少数企业进行自主检修或小幅减产。
- 下游轮胎需求：下游轮胎企业开工谨慎，成本高位及订单不足局面短期难有根本改善，下游刚需补库为主。
- 进出口：5月进口量1.44万吨，环比减幅18.56%；5月出口量4.05万吨，增幅3.63%。出口量持续增长，净进口持续下降。
- 库存：BR橡胶企业库存2.475万吨，减少0.025万吨；贸易商库存0.573万吨，减少0.021万吨。
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