公募REITs五周年，首批4单商业项目上市

本周行情回顾

• REITs指数下跌1.89%，其中经营权类下跌1.45%，产权类下跌2.35%。
• 沪深300累计下跌0.82%，中证红利指数下跌0.60%，中证全债指数下跌0.25%。
• REITs与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为0.30、0.16、0.62，与沪深300、中证红利相关性分别为0.43、0.28。

行业基本情况

• 重点事件：
  • 4单商业REITs上市交易。
  • 中金联东科创REIT拟扩募。
  • 华夏中核清洁能源REIT原始权益人变更回收资金使用情况。
  • 招商科创REIT发布重要现金流提供方租赁合同变动公告。
  • 华夏中国交建高速等3单REITs发布主要运营数据。
  • 浙商沪杭甬等16单REITs发布基金份额解除限售公告。
  • 国泰海通东久新经济REIT计划举行投资者开放日活动。
• 交易量：本周交易金额11.9亿（-37.9%），日均换手率0.2%（-0.1pct）。
  • 高速公路3.0亿（-25.8%），产业园区1.4亿（-49.4%），仓储物流1.9亿（-27.2%）等板块交易量下降。

投资建议

• 经济稳定运行，债券收益率低位震荡，REITs长期具备配置属性。
• 建议关注板块轮动及扩募带来的投资机会。
• 关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等机会。
• 注意防范回撤风险。

风险提示

• 二级市场价格大幅波动风险。
• 公开资料信息滞后或更新不及时风险。
• 相关支持政策调整风险。

项目审批进展

• 41只REITs（含扩募）处于发行阶段，涵盖产业园区、清洁能源、消费类、仓储物流、租赁住房、高速公路、公用事业、港口、商业不动产等项目。

投资观点

• 长期看REITs具备较强配置属性，建议关注板块轮动及扩募机会。
• 关注宏观、政策、资产运营基本面改善等带来的机会。
• 需注意防范回撤风险。