一、新能源发电
2.1 风电&电网
- 核心观点：中国西电全资子公司西电电力电子获得海外数据中心4台13.8kVAC/800VDC固态变压器订单，表明终端客户对SST加速布局，后续海外头部CSP、Colo商、GPU集群项目等有望加速导入SST供电框架。
- 建议关注：
- SST系统方案：金盘科技、中国西电、四方股份、特锐德、阳光电源、伊戈尔、盛弘股份、禾望电气、新风光、科大智能等。
- 高频变压器：新特电气、可立克、京泉华等。
- 固态断路器：泰永长征、良信股份等。
- 薄膜电容：法拉电子等。
2.1.2 氢能&储能
- 氢能：
- 事件：派瑞氢能首个加拿大氢能项目顺利交付，装机规模达1.75MW，设备投产后所产高纯氢气将全面供应当地加氢站。
- 建议关注：
- 优质设备厂商：双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。
- 氢气压缩机头部标：开山股份、冰轮环境、雪人股份。
- 储能：
- 数据：据CESA，2026年5月国内储能新增装机为2.98GW/7.18GWh，规模同比下降66.85%/68.96%，主要系去年同期基数较高。
- 观点：2025年受136号文政策影响，5月国内出现储能抢装，大量项目提前并网投运。2026年随着政策窗口期结束，市场回归到政策消化与常态发展阶段。
- 建议关注：国内外增速确定性高的大储方向，阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升。
2.1.3 光伏
- 事件：工信部公示光伏产品分级分类标准，组件能效强制国标终审，将实行1-3级能效分级管理，改变行业竞争规则。
- 核心关注：
- 海外组件涨价机会：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等。
- 北美光伏产业链相关机会：拉普拉斯、迈为股份等。
二、新能源车
- 核心观点：亿纬锂能发布2026年中报业绩预告，业绩实现环比高增，2026H1公司实现归母净利31.3-33.7亿元，同增95%-110%。
- 建议关注：亿纬锂能、鹏辉能源、海亮股份、尚太科技、恩捷股份、万顺新材、泰金新能、洪田股份。
- 后续表现良好的板块和个股：
- 具备alpha的电池及材料：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、多氟多（电池端）；龙蟠科技、恩捷股份、湖南裕能、尚太科技（材料端）。
- 铜箔：泰金新能、洪田股份、海亮股份、德福科技、铜冠铜箔、嘉元科技、诺德股份。
- 电解液：多氟多、天赐材料、天际股份、石大胜华、海科新源、华盛锂电。
- 钠电池：万顺新材、鼎胜新材、维科技术、传艺科技、元力股份、中科电气、容百科技。
