一、新能源发电
1. 风电&电网
国内首个SST商业化项目落地，标志着算力中心供配电体系实现从工频到工直流的范式突破。该项目首创SST 10kV角形接入模式，实现10kV市电到800V直流一步式转换，供电效率达98.5%，占地面积减少50%以上。SST作为下一代供电框架，有望直接受益于全球AI超算中心加速发展。建议关注SST系统方案、频”变压器、固态断路器和薄膜电容等相关公司。
2. 氢能&储能
氢能：云南发布绿电制氢一体化示范项目清单，规划产能8032吨/年。建议关注具备品牌和渠道优势的龙头以及优质设备厂商。
储能：2026年5月国内储能新增装机规模同比下降66.85%，主要系去年同期基数较高。市场回归“政策消化与常态发展阶段”。建议关注国内外增速确定性频的大储方向。
3. 光伏
产业链上下游价格下跌。硅料、硅片、电池片和组件价格均出现不同程度的下降。核心关注：海外组件涨价机会、北美光伏产业链相关机会等。
二、新能源车
5月国内新能源车销量104.9万辆，环增14.8%，同增-4.1%。动力电池装车71.9GWh，环增15.2%，同增25.9%。7月国内电池样本企业预排产环增5.7%。预计后续新能源车销量将呈现逐季回升，电池排产环比继续上行的局面。建议关注宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源等电池龙头，以及恩捷股份、万顺新材等材料相关公司。
三、光伏产业链价格动态
本周硅料、硅片、电池片和组件价格均出现不同程度的下跌。
四、一周重要新闻
新能源汽车：远景动力46120大圆柱电池实现规模化生产；宁德时代与极兔速递签署战略合作协议；三一锂能灯塔频厂项目正式开频；瑞浦兰钧重庆30GWh电池项目封顶。
新能源发电：华能770MW风机采购中标候选公示；福建工十五五到海风规划：新增5.77GW；华电从国家能源集团等预中标！河北740.25MW风电项目中标候选公示；天津公示2.53GW风光指标！
储能：4GWh超级大标来袭！印度储能市场爆发；广西300MW/600MWh独立储能项目中标候选人公示；广西200MW/400MWh独立储能项目中标候选人公示；海南文昌180MW/360MWh储能系统设备采购中标候选人公示。
光伏：大唐11GW组件从9.5GW逆变器中标候选人公示；浙能1.937GW光伏组件集采开标；广东能源680MW光伏组件集采中标候选人公示；新疆2027年上半年机制竞价：电价0.15~0.262元/度。
五、风险提示
新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
