建筑装饰行业2026年中期策略：乘景气开支之势，寻海外成长之机

2026年货币政策有望延续宽松，专项债、超长期特别国债、中央预算内投资及政策性金融工具加快落地，预计下半年固定资产投资有望回稳，全年增长约0.5%。基建投资预计全年增长约3%，地产投资预计下滑13%，制造业投资增速约2%。

专题一：洁净室 国产算力建设和海外AI扩产共振，推动洁净室需求景气持续提升。AI服务器放量带动上游芯片、存储、先进封装等环节资本开支扩张，“两存”上市及后续扩产有望进一步打开境内洁净室需求。海外AI资本开支维持高位，优质洁净室工程企业订单与盈利弹性有望延续。重点推荐亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份，关注华康洁净、深桑达A。

专题二：工业模块化 模块化建造具备缩短工期、节约综合成本等优势，核电领域应用场景逐步打开。“十五五”核电有望进入建设高峰，年均投资额预计同增91%，模块替代空间广阔。核电模块化渗透率提升空间广阔，重点推荐利柏特。

专题三：出海 东南亚基建、工业园区、电力电网及数据中心需求持续扩张，中东在主权基金投资、赛事经济、数字基建及潜在战后重建带动下需求弹性较大，具备细分领域竞争优势的专业工程出海龙头有望持续受益。重点推荐精工钢构、鸿路钢构、江河集团、中国化学。