重要数据
- 铝现货方面：华东A00铝价23860元/吨，升贴水-70元/吨；中原A00铝价23810元/吨，升贴水-120元/吨；佛山A00铝价23840元/吨，升贴水-90元/吨。
- 铝期货方面：沪铝主力合约收于23880元/吨，较上一交易日变化50元/吨，全天成交125497手，持仓219108手。
- 库存方面：国内电解铝锭社会库存129.0万吨，减少2.2万吨；仓单库存488273吨，减少4891吨；LME铝库存316525吨，减少1475吨。
- 氧化铝现货价格：山西2755元/吨，山东2725元/吨，河南2750元/吨，广西2675元/吨，贵州2775元/吨；澳洲FOB价格310美元/吨。
- 氧化铝期货方面：主力合约收于2914元/吨，较上一交易日变化21元/吨，全天成交355473手，持仓280005手。
- 铝合金价格方面：保太民用生铝17700元/吨，机械生铝18000元/吨，ADC12保太报价23500元/吨。
- 铝合金库存：社会库存4.33万吨，厂内库存6.71万吨。
- 铝合金成本利润：理论总成本23203元/吨，理论利润297元/吨。
策略分析
- 电解铝：日欧加息、美联储议息会议偏鹰派短期内对商品造成压力。美伊和谈有望放开，中东库存外运叠加中国出口，内外比价收敛。铝价超跌刺激下游采购，铝锭社会库存去库提速。消费刚性存在，铝棒和铝板带箔产量提高，铝水比例增长，铝棒库存快速去库，加工费健康运行。中东减产产能短期难复产，缺口明确。前期国内铝锭去库缓慢主要因下游低库存常态化生产，铝价回落提高囤货概率。
- 氧化铝：山西一200万吨氧化铝产能受事故影响，减产规模偏小，不足以扭转供应过剩预期。广西新增产能未来两个月将陆续释放产量。几内亚政策预期直接造成铝土矿供应紧缺概率低，几内亚CIF成交价格涨至70-71美元/吨，矿价从成本端形成支撑，再次跌至前低概率较低。港口铝土矿库存充足，国内氧化铝厂采购积极性不高，铝土矿价格难快速走高。氧化铝波段操作或配合期权。
风险
- 海外政策超预期扰动。
- 流动性变动超预期。
- 海外矿石供应出现新扰动。
