新能源及有色金属日报：美联储鹰派言论升温，镍不锈钢弱势震荡

2026-02-04 师橙,陈思捷,封帆,蔺一杭华泰期货 yuAner

市场分析：2026年2月3日，沪镍主力合约开于132640元/吨，收于134830元/吨，下跌1.25%，成交量为663364手，持仓量101500手。期货呈“低开—探底—震荡回升”走势，受宏观情绪与产业基本面博弈影响。宏观方面，美联储鹰派言论引发大宗商品普跌，拖累沪镍开盘；国内节前资金避险情绪上升，抑制价格反弹。镍矿市场与下游分化，CIF报价高位，国内港口同品位报价跟涨，但下游镍铁厂接受意愿低，市场成交寥寥。现货交投一般，金川镍升水上涨500元/吨至9250元/吨，进口镍升水持平或微降，镍豆升水为2450元/吨。LME镍库存不变，沪镍仓单减少1606吨。
策略：建议区间操作为主，临近春节假期需注意持仓风险。若价格回调幅度较大，可考虑逢低做多。
风险：国内经济政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策。

市场分析：2026年2月3日，不锈钢主力合约开于13520元/吨，收于13585元/吨，下跌300元/吨，成交量为219431手，持仓量67925手。期货呈“低开—窄幅震荡”走势，受成本支撑与节前需求走弱、宏观情绪偏空影响。供给端部分钢厂检修，供给压力缓解；需求端春节临近，下游加工企业停工，现货采销冷清，价格虽有挺价但成交有限。现货报价下调，无锡市场不锈钢价格下跌300元/吨至14000元/吨，佛山市场下跌150元/吨至14050元/吨，304/2B升贴水490至690元/吨。高镍生铁出厂价下跌6.50元/镍点至1032.5元/镍点。
策略：建议区间操作为主，临近春节假期需注意持仓风险。若价格回调幅度较大，可考虑逢低做多。
风险：国内经济政策、房地产政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策。