新能源及有色金属日报：库存继续累库，碳酸锂盘面偏弱运行

碳酸锂市场分析总结

盘面表现

• 2025年3月20日，碳酸锂主力合约2505开盘于75220元/吨，收于73260元/吨，下跌2.81%。
• 成交量为236597手，持仓量261415手，较前一交易日增加7485手。
• 期货贴水电碳1190元/吨，总持仓395206手，增加15302手。
• 仓单数量38081手，较前一交易日增加1249手。
• 盘面呈现低位震荡走势，整体投机度为0.74。

现货市场

• 电池级碳酸锂报价7.36-7.53万元/吨，下跌0.045万元/吨。
• 工业级碳酸锂报价7.2-7.3万元/吨，下跌0.045万元/吨。
• 周度产量1.79万吨，辉石与云母产量降低。
• 现货库存12.64万吨，其中冶炼厂库存4.97万吨，下游库存3.68万吨，其他库存3.99万吨，库存继续累库。

市场分析

• 期货盘面受商品情绪及现货成交重心下移影响，呈震荡偏弱运行格局。
• 下游接货采买情绪加强，供应端部分锂盐厂挺价或减产。
• 实际供需面仍显过剩，后续供应端仍有增长预期。
• 需关注4月消费端排产情况、仓单注销后新仓单注册量及海外矿山产量预期。

策略建议

• 单边：逢高卖出套保。
• 跨期、跨品种、期现策略均无明确建议。
• 期权：卖出虚值看涨或熊市价差期权。

风险提示

1. 消费端不及预期。
2. 供应端增量超预期。
3. 宏观情绪及持仓变动影响。