IP出海释放商业价值，AI赋能内容工业化升级——传媒行业周报

一周市场表现

申万传媒指数下跌4.71%，板块个股涨跌不一。涨幅前五名分别为凡拓数创、返利科技、天娱数科、城市传媒、浙版传媒；跌幅前五名分别为横店影视、北投科技、掌阅科技、旗天科技、百纳千成。

行业要闻

1. LABUBU亮相2026美加墨世界杯开幕式

   • LABUBU以巨型形象亮相世界杯开幕式，系首次有中国原创IP受邀参与。
   • THEMONSTERS×FIFA联名系列在40多个国家和地区上线，线上库存首日售罄。
   • LABUBU2025年销量超1亿件，THEMONSTERS上半年收入约48.1亿元。

2. 北京广电局首期“首都广电视听营商服务进各区”活动

   • 活动吸引80余家企业的近百人参加，围绕政策服务、金融支持、AI技术应用展开。
   • 活动地点通州紫光VID网络视听产业园，与北京城市副中心网络视听产业布局相关。

3. 湖南广电局印发AI微短剧创智大赛方案

   • 大赛主题为“芒芒剧好玩，智汇马栏山”，设横竖屏两大赛道，面向全球创作者征集作品。
   • 大赛设置新国风、“她”赛道、创新题材、公版IP改编等方向，提供多类优质IP资源。
   • 配套扶持措施包括荣誉证书、启动资金支持、芒果TV/风芒全平台运营资源等。

重点公司公告

1. 博纳影业

   • 开展“博纳影业2026年股东回馈”活动，符合条件的股东可获电子观影券礼包。
   • 观影券有效期至2026年9月30日，可兑换全国任意博纳国际影城不限影片兑换券。

2. 华策影视

   • 回购注销4.1040万股限制性股票，涉及金额约14.63万元。
   • 回购注销主要因1名激励对象业绩考核不合格，不影响公司激励计划继续实施。

3. 皖新传媒

   • 向银行申请综合授信额度不超过40亿元，授信期限不超过一年。
   • 授信用途包括流动资金贷款、信用证、保函等，授信额度可循环使用。

投资建议

• 行业层面

  • LABUBU亮相世界杯体现中国原创IP全球化价值提升，优质IP商业化路径持续拓宽。
  • 湖南广电局推动AI微短剧赛事化与项目孵化，北京广电局推动AI短漫剧产业化。
  • 建议关注具备原创IP孵化能力、全球化渠道布局和多元变现能力的IP运营公司。
  • 建议关注具备AI内容生产工具、短剧/短漫剧制作能力、平台分发资源和内容生态运营能力的平台型公司。

• 传媒板块三大核心方向

  1. AI技术赋能
     • 建议关注恺英网络、巨人网络、心动公司、姚记科技、完美世界、腾讯控股。
  2. IP价值释放
     • 建议关注奥飞娱乐。
  3. 影视行业复苏
     • 建议关注儒意电影、上海电影。

• 维持传媒行业“推荐”评级

风险提示

1. 新技术发展不及预期。
2. 行业竞争加剧。
3. 新产品研发上线及表现不及预期。
4. 政策及监管环境趋严。
5. 宏观经济波动。