传媒行业周报：监管推动内容规范化，AI赋能大视听产业升级

传媒行业周报总结

一周市场表现

申万传媒指数下跌2.20%。视觉中国、北投科技、世纪天鸿等个股涨幅居前，中广天择、博纳影业、百纳千成等个股跌幅居前。

行业要闻

1. 微短剧专项治理：国家广播电视总局部署为期2个月的微短剧有害低俗内容和侵权盗版专项治理，重点治理涉儿童有害、软色情擦边等8类问题。此次治理旨在压实平台和制作机构主体责任，推动行业向内容精品化、版权合规化方向发展。具备优质内容生产、版权管理和合规运营能力的公司有望受益。
2. 2026年暑期档电影票房：截至6月2日，暑期档总票房（含预售）突破1亿元，超50部影片定档，涵盖历史、喜剧、动画、科幻等多元类型。暑期档票房开局破亿体现观影需求韧性，内容供给丰富度有望带动档期热度持续修复。具备优质影片储备、宣发资源和档期运营能力的影视院线及内容制作公司有望受益。
3. AI赋能大视听产业：“AI破界·教产共生”活动举行，聚焦AI技术在大视听内容生产、传播方式和人才培养中的应用。AI技术如AIGC、智能剪辑等提升内容生产效率，推动视听内容智能化升级。具备AI内容生产工具、数字视听技术和产教融合资源的公司有望在大视听产业智能化升级过程中获得更多发展机会。

重点公司公告

• 姚记科技：部分限制性股票回购注销，涉及1名激励对象离职及5名未达业绩考核目标的激励对象。
• 北投科技：连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，经自查不存在应披露的重大事项。
• 视觉中国：全资子公司拟以300万元投资欣欣向荣（天津）人工智能创业投资合伙企业，投资领域与公司主营业务存在协同关系。

投资建议

政策层面，微短剧行业监管导向清晰，推动行业向内容质量、版权合规和精品化运营并重。行业层面，暑期档内容供给丰富，有望带动观影需求和院线经营景气度修复；AI技术赋能大视听产业，提升内容生产效率和产业链智能化水平。建议关注具备优质内容生产能力、版权管理能力和合规运营能力的短剧及内容平台公司，以及拥有优质影片储备、宣发资源和影院运营能力的影视院线及内容制作公司。把握传媒板块三大核心方向：①AI技术赋能（恺英网络、巨人网络等）；②IP价值释放（奥飞娱乐）；③影视行业复苏（儒意电影、上海电影）。维持传媒行业“推荐”评级。

风险提示

• 新技术发展不及预期
• 行业竞争加剧
• 新产品研发上线及表现不及预期
• 政策及监管环境趋严
• 宏观经济波动