核心观点与关键数据
锂电
- 碳酸锂价格上涨：截至2026年6月12日，电池级碳酸锂/电池级氢氧化锂/工业级碳酸锂市场均价分别为17.05/15.65/16.65万元/吨，周度上涨4.60%/4.33%/4.55%；磷酸铁锂（动力型）/（低端储能型）/（中高端储能型）报价分别为6.01/5.86/6.01万元/吨，周度上涨3.30%/3.21%/3.68%。
- 宁德时代钠电进展：宁德时代拟于今年9月交付首批钠离子电池储能系统，全年实现GWh级出货，并已建成投产钠电专用产线，实现与现有锂电产品同尺寸兼容。
电力设备
- 云南电网项目核准：云南500千伏隆阳变扩建工程核准获批，本期扩建1台1000兆伏安主变，总投资7348万元。
- “十五五”电网工程加速：电网建设有望从“滞后投资”过渡到“适度超前”，电力设备产业链有望提速。
- AIDC需求提升：HVDC、SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段，量产应用在即。
燃机
- 国产燃机出海加速：AI用电拉动下，全球燃机需求持续，国产燃机自主可控能力加强，产业链扩产、订单上行。
- 关键进展：上海电气首台套重型燃机国产控制系统投运，中国华能F级燃机一级动叶片通过千小时验证试验，西门子能源考察应流股份。
风电
- 全球海上风电加速：GWEC预计，2026-2030年全球海上风电市场CAGR达24%，2026-2035年中国海上风电新增装机总量预计为153GW。
- 国内供应链受益：国内风电装机规模回暖，风电供应链或核心受益，推荐金雷股份、大金重工。
商业航天
- 技术进展：朱雀二号改进型遥六运载火箭采用全新子级分离方式，火箭运力提升。
- 产业政策：海南省出台商业航天发展政策，规划到2030年商业航天产业营收力争达到500亿元。
- 产业链受益：看好商业航天卫星相关产业链及零部件供应商，推荐起帆电缆、震裕科技等。
光储
- 大储招标火热：2026年5月国内储能市场完成15.7GW/53.5GWh采招订单，山西、宁夏、新疆采招规模位列全国前三。
- 大容量电芯需求放量：华能和中能建集采明确要求使用450~700Ah和≥500Ah大容量电芯，规模分别为1GWh和2GWh。
- 价格趋势：5月国内2小时储能系统报价微涨0.6%，4小时储能系统报价微降0.8%，下降趋势收窄。
- 行业景气度：政策完善带动储能电站盈利模型成立，持续看好储能赛道景气度，推荐阳光电源、德业股份等。
研究结论
- 锂电：碳酸锂价格上涨，钠离子电池技术取得进展，行业景气度提升。
- 电力设备：电网建设加速，AIDC需求提升，产业链发展前景广阔。
- 燃机：国产燃机出海加速，产业链订单上行，行业发展势头强劲。
- 风电：全球海上风电项目建设加快，国内风电供应链受益。
- 商业航天：火箭技术进步，产业政策支持，相关产业链迎来发展机遇。
- 光储：国内大储招标市场持续火热，大容量电芯需求放量，行业景气度高，推荐头部企业。
风险提示
- 政策力度不及预期
- 行业竞争加剧
- 技术进步不及预期
- 原材料价格变动
