电子行业跟踪报告：粤芯半导体及燧原科技IPO即将上会，AI算力建设持续推进

1行业周观点 燧原科技、粤芯半导体拟于本周进行IPO上会，分别受益于AI产业发展浪潮。上周DRAM市场现货情绪回暖，DDR5需求强劲，DDR4供应紧张推高DDR3价格，SK海力士采购升级版键合设备，HBM4量产提速，表明AI算力、存力建设加速推进。中国优质半导体公司上市将拉动上游设备及材料需求。建议关注PCB、存储、半导体设备及材料、先进封装等产业链投资机遇。中长期视角，建议把握AI算力建设和终端创新投资机遇，关注存储、PCB、AI创新终端等领域。

2市场行情回顾 上周申万电子指数下跌1.87%，跑输沪深300指数，跑赢创业板指数。2026年初以来，申万电子行业跑赢沪深300指数和创业板指数，上涨41.95%。申万电子行业估值略高于近年中枢，PE(TTM)为101.03倍。

3产业动态 3.1存储：DDR4紧缺局面蔓延至DDR3，NAND价格止跌回稳 DDR5需求强劲，DDR4供应紧张推高DDR3价格。NAND现货价格趋于稳定，但整体交易活动低迷。

3.2存储：SK海力士采购升级版键合设备，HBM4量产提速 SK海力士向韩美半导体订购价值442亿韩元的HBM4制造设备，标志着HBM4量产正式启动。SK海力士计划将DRAM晶圆产能扩大至目前的两倍。

3.3晶圆代工：第一季全球前十大晶圆代工产值季增3.7%至479.5亿美元 第一季全球前十大晶圆代工产值季增3.7%，达479.5亿美元。展望第二季，产值将再创高峰，季增幅较前季明显加速。

3.4半导体：粤芯半导体及燧原科技IPO即将上会 燧原科技拟募集资金约60亿元，用于AI芯片研发及产业化项目。粤芯半导体拟募集资金75亿元，用于12英寸集成电路模拟特色工艺生产线项目等。

4风险提示 中美科技摩擦加剧；AI应用发展不及预期；国产技术突破不及预期；下游终端需求不及预期；市场竞争加剧。