ETF资产配置策略
- 策略表现：本周，FAA和EAA策略收益率分别为-1.76%和-1.70%，PAA、VAA和DAA策略收益率分别为-0.86%、-0.80%和-0.80%。本年，FAA和EAA策略YTD收益率分别为3.40%和1.30%，PAA、VAA和DAA策略YTD收益率分别为1.15%、-0.39%和0.49%。
- 持仓：各策略最新一期持仓见表5。
ETF轮动策略
2.1 扩散指标+RRG ETF轮动策略
- 策略简介：每月筛选扩散指标最高的6个行业，剔除RRG图中处于三、四象限的行业，对选中的行业打分，并根据得分配置ETF。
- 业绩表现：本周收益率为-0.44%，相较中信一级等权和沪深300的超额收益率分别为1.00%和0.39%。本年YTD收益率为20.31%，相较中信一级等权和沪深300的累计超额收益率分别为21.76%和17.12%。
- 持仓：策略最新一期持仓见表8。
2.2 扩散指标+RRG ETF沪深300“指增”策略
- 策略简介：在2.1节策略基础上，将行业暴露约束改为相较沪深300指数偏离不超过5%。
- 业绩表现：本周收益率为-1.56%，相较沪深300的超额收益率为-0.73%。本年YTD收益率为11.78%，相较沪深300的累计超额收益率为8.60%。
- 持仓：策略最新一期持仓见表11。
ETF择时策略
3.1 情绪指数择时策略
- 策略简介：构建市场情绪指数，根据指数涨跌设定阈值，当情绪指数跌破阈值时发出买入信号，20日均线拐头或原始值较买入时点下降10%时发出卖出信号。
- 近期信号及业绩表现：2026.04.10发出买入信号，06.08发出卖出信号。本周收益率为-1.44%，相较基准的超额收益率为-0.74%。本年YTD收益率为1.90%，相较基准的累计超额收益率为-0.93%。
3.2 通道突破择时策略
- 策略简介：使用肯特纳通道与唐奇安通道构建价格波动通道，根据当前价格与通道的位置发出信号。
- 近期信号及业绩表现：2026.06.08减持创业板50，当前策略处于空仓状态。本周收益率为-3.92%，相较基准的超额收益率为-2.52%。本年YTD收益率为1.29%，相较基准的累计超额收益率为-4.61%。
3.3 ETF隔夜动量策略
- 策略简介：利用上午的价格非对称性指标（Asym）捕捉隔夜动量，当Asym>阈值时买入ETF，若次日上午的Asym<-阈值时卖出。
- 沪深300ETF隔夜动量策略：本周收益率为-1.13%，相较基准的超额收益率为-0.88%。本年YTD收益率为-0.92%，相较基准的累计超额收益率为-3.04%。
- “银行+科技”隔夜动量策略：本周收益率为-0.25%，相较沪深300全收益的超额收益率为0.39%。本年YTD收益率为9.58%，相较沪深300全收益的累计超额收益率为5.65%。
3.4 ETF日内动量策略
- 策略简介：通过构建噪声区域，并借助通道突破的思想，设计指数日内动量策略。
- 业绩表现：本周，中证500 ETF和中证1000 ETF日内动量策略的收益率分别为-0.83%和-0.98%，相较基准的超额收益率分别为-0.27%和-0.27%。本年，策略YTD收益率分别为4.56%和6.17%，相较基准的累计超额收益率分别为-0.44%和1.50%。
