电感行业推荐基于三重逻辑:
- 行业涨价预期:当前行业稼动率达90%,村田电子大幅提价(4月经销商普遍上调15-35%),功率电感产品对汽车等大客户调价不到位(预计后续上调30%),顺络电子等国内核心企业也将跟涨。
- 1.6T光模块国产化机会:预计市场规模70-100亿元,对应20%净利润空间,国内核心参与者较少。
- 新技术放量:TLVR等新技术推动AI芯片电感需求,今年平均增速400%,明年超100%。
细分领域观点:
- PSU领域:推荐欧陆通、麦格米特等,谷歌供应链中欧陆通锁定英飞凌巨量物料(明年150万支出货),四季度有望批量交付。
- 钽电容:本月或进行第四次调价,当前为被动元器件供需最紧张环节(交付周期超50周),大客户涨幅100%,经销商涨幅更大。